高考加油化工关注农化民爆新型煤化工魏家

化工：关注农化民爆新型煤化工 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

7月化工板块整体表现弱于大盘，农药磷肥表现强势。2012年7月化工行业跌7.84%，上证综指跌5.47%，沪深 00跌5.2 %，化工板块的表现弱于大盘。化工三级细分行业中仅两个细分子行业上涨：农药涨6.76%，磷肥涨0.76%；跌幅前三的是：其他纤维跌19.59%，氨纶跌17.71%，纯碱跌16. 7%。

化工行业运行情况：6月基础化工两大子行业PMI指标均出现回落，细分指标中产成品库存、原材料库存上升，生产、新订单、出口订单均出现下降，显威博络在服务企业客户时示行业低迷，需求羸弱。化学原料及化学制品制造业PMI从50.9%回落至47.5%、化纤制造及橡胶塑料制品业PMI从47.4%回落至44.6%。

在我们跟踪的84种化工产品开工率中，2012年7月4 种产品的开工率环比回升，9种产品开工率持稳， 2种产品的开工率环比出现下滑。开工率同比环比回升超过10%的仅有六偏磷酸钠；开工率环比同比大幅下滑10%以上的加氢苯、石脑油、三聚氰胺和丁辛醇。在我们跟踪的21种产品价差中，2012年7月价差扩大的有6种产品，14种产品的价差缩小。在我们跟踪的166种化工产品中，2012年7月7 种产品价格上涨，41种产品价格持平，52种产品价格下跌。

6月份以来，美国遭遇半个多世纪以来最严重的旱灾。据美国国家干旱减灾中心的统计数据，截止7月中旬，美国本土约有46.8%的土地遭受不同程度的旱灾，其中，中西部地区有6 %的土壤被列为“中等”至“极度”干旱。持续干旱严重影响了目前正处于生长关键期的玉米和大豆，导致今年美国的玉米和大豆减产或成定局。美国是全球主要的粮食供应国，2011年玉米产量 .14亿吨，占全球产量的 6%，玉米出口量0.41亿吨，占全球41%；大豆产量0.8 亿吨，占全球产量的 5%，大豆出口量0. 6亿吨，占全球40%。受美国玉米、大豆减产预期的影响，6月份以来CBOT玉米、大豆价格分别上涨59.6%和25.9%，创2006年以来的历史新高。

粮食价格的上涨对农化产品价格构成支撑，同时，会带动下半年轮耕和明年种植面积的上升，拉动对农化产品的需求。中国是全球最大的农药原药生产国和出口国，环保政策压缩了国内原药的供给量。同时国内正在大力推广复合肥替代单质肥，中长期内农药和复合肥将受益。

7月 1日，中共中央政治局召将可以使搜索引擎收集您的站西藏中医癫痫病医院开会议，胡锦涛主持会议。会议认为国内经济发展面临的困难增多，要把稳增长放在更加重要的位置。此前，近半个月以来，多个城市纷纷出台各自“稳增长”的地方政策，其中，长沙抛出超过8000亿元的投资计划，而有消息称，贵州更将于8月份公布总额高达 万亿元的投资计划。在出口、内需短期难振之下，通过鼓励地方政府加大投资力度，从而达到稳经济的目的，愈来愈成为下半年可能的政策方向。