高考加油信息科技通讯测试迎来多维增长荐9股魏家

信息科技：通讯测试迎来多维增长 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场回顾本周沪深 00上涨2.81%，创业板上涨6.81%，其中通信板块上涨8.77%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的的128支成分股本周内换手率为 .12%；同期沪深 00成份股换手率为0.5 %，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：东方通信（52.24%）、初灵信息（ 5.41%）、新雷能（29.92%）、东信和平（29.29%）、贝通信（27.81%）；跌幅居前的公司分别是：光环新（-1.89%）。

核心观点通信测试，5G时代的卖水人。5G正成为科技产业最新风口，测试领域是5G投资趋势中最确定周期最长的细分机遇。5G将是通信技术历史上第一次满足物联端技术要求，推动5G技术体系的复杂度和应用面超越4G等早代无线技术。而作为贯穿5G全产业体系的测试设备需求，将带来从通信产业价值占比到应用场景的全面提升，迎来多维增长，一方面，测试需求的技术复杂度提升，带来行业价值的大幅增长，另一方面，5G物联趋势推动测试产业边际扩张。我们预计，到2025年，全球通信测试市场规模将达但这些调整对欧美公司来说很难。到206亿美元，近5年CAGR=16.08%。通信测试行业是全球高度集中宠物以邮件形式返还。 做好准备的高门槛技术密集型细分市场，全球几大巨头基本垄断，多为TOB业务，提供非标准化产品，技术壁垒高，毛利水平高，高投入高回报。我们建议重点关注全球通信测试龙头是德科技（KEY.N）。

移动流量高位持续加速，短信业务逆势增长。工信部发布《2019年春节期间移动数据流量消费增长翻倍》，数据显示2019年春节移动数据流量消费再度翻倍增长，全国移动互联流量共消费195.7万TB，同比增长1 0.5%。从信息发送途径上看，发送量高增长，短信发送量稳增长，从支付方式上看，移动支付大势所趋，候鸟型消费兴起，从生活方式上看，消费平台化持续演绎，三四线城市平台消费激增。同时，据工信部发布的《2018年通信业统计公报》的数据显示，2018年电信业务总量增速创新高，同比增长1 7.9%，在移动通信业务方面，2018年移动互联接入月户均流量（DOU）继续呈现成倍上升态势，在固定通信业务方面，2018年光纤应用广泛普及，宽带用户持续向高速率迁移。值得注意的是，2018年全年全国移动短信业务量同比增长14%，移动短信业务收入达到了 92亿元，同比增长9%，多年来首次实现正增长。