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【司马曰】揭秘比特币如何成为一场“庞氏骗局”

作者/司马朵

【司马钱独家编译】世界银行最近发布了一份关于庞氏骗局的政策研究报告，提到比特币是“天然庞氏”，澄清它与一些比特币评论者所说的人为蓄意的旁氏骗局无关。

世界银行经济学家和《庞氏骗局：科学而神秘的金融诈骗》一书的作者巴苏(KaushikBasu)指出，当今大多数庞氏骗局不像过去那样明显，而是变得更错综复杂，更难以识别。

市场驱动泡沫

巴苏说：“问题源于这样一个事实——我们面临的是罗伯特.希勒(RobertShiller)所说的‘天然庞氏’，也就是说，现代金融泡沫的形成未经操控者操纵，而是借助于自然市场的力量，以及人们预期到的喂食他们的力量。”

巴苏接着提出一个假设的场景：如果人们预期房价必然上涨，他们就会“向他人求助或借钱”买房，从而需求增加，导致价格失控。当房市泡沫破灭时，那些在市场价格高峰购房的人群会深受打击。

黄金也是一个例子，因为它数年来见证了无数泡沫和崩溃。巴苏指出，黄金在2014年4月两天失去的价值超过过去三十年的，令投资者和分析家感到困惑。

比特币泡沫

巴苏引用比特币作为这个场景的例子：

“近来泡沫事件发生在新型“比特币”试验。比特币是虚拟货币，它最主要和原始的吸引力在于低交易成本。任何人可以像购买欧元一样的购买比特币，而且比特币可以像欧元那样自由地与他人交易。不过，当人们猜测比特币价格会上升，从而提高了人们对它的需求，并使比特币升值到一个自我预期的范围，麻烦也就出现了

。也就是说，我们最近看到的比特币现象符合投资泡沫的标准定义。

在过去，一些知名的比特币评论者就曾称，虚拟货币是一场庞氏骗局。早在3月，美国经济学家鲁里埃尔.鲁比尼（NourielRoubini）就通过推特对虚拟货币及其倡导者发表了大量严重批评。

在一个帖子里，他说：

“比特币不是货币，（顺便说一下）它是一场庞氏骗局游戏，一种犯罪或非法活动的工具。并且它不安全，经常被黑客攻击。”

巴苏强调比特币不是人为的庞氏骗局，因为这样做基本得不到任何好处。2013年的比特币泡沫是投机行为的结果，不是蓄意的图谋。

然而，他说比特币也让经济学家和银行家学到其他东西：

“回顾过去，比特币的主要价值可能是它给中央银行上了一课，关于虚拟货币的前景，以及如何提升效率和降低交易成本。”

直到现在，世界银行对于虚拟货币一直保持相对沉默。去年，世界银行组织了一个关于虚拟货币的讨论，但是讨论焦点基本停留在学术上。

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