12月份挖掘机销量7105台

　　201 - | 发布者：柴喜男 | 来自中银国际研究所 12月份挖掘机和推土机销量明显改善 回升有望延续 挖掘机12月份挖掘机行业销量为7,105台，同比下降16. 6%，环比上升6.7 %。12月当月... 12月份挖掘机和推土机销量明显改良 回升有望延续

　　挖掘机12月份挖掘机行业销量为7,105台，同比下落16. 6%，环比上升6.7 %。12月当月挖掘机销量在连续4个月环比回升的同时，同比下滑幅度较11月的25.27%大幅收窄，成为全年同比下滑幅度最小的月份。从累计数据来看，2012年全年共销售挖掘机115,658台，较去年同期下滑 4. %，下滑幅度连续7个月收窄。在经历了2012年全年的大幅下滑后，行业需求正在逐渐企稳。从历史数据上看，受季节因素影响预计今年1月销售较上年12月将有环比下落。然而2012年1月作为全年销量的最低点，在行业需求改良及低基数的两重影响之下，今年1月销量有望首次出现同比正增长。但我们对整个1季度销量仍持谨慎态度，预计1季度行业仍将出现同比下降。

　　公司方面，2012年行业销售前3的公司为3一、斗山和小松中国，其全年累计销量为15,65 台、9,15 台、9,206台，分别同比下滑24.06%、45.45%、54. 1%。

　　在行业不景气竞争更为剧烈的环境下，龙头企业3一重工(6000 人民币10. 5,持有)的下滑幅度远低于行业平均。公司2012年市场占有率到达1 .5 %，较2011年上升1.8 个百分点，表现出明显的龙头优势。

　　投资建议在宏观经济回暖和固定资产投资增速恢复的大环境下，工程机械主要产品销量回升的趋势在201 年有望延续。建议关注挖掘机龙头31重工，推土机龙头山推股份在经历事迹大幅下滑后也有望反弹。