建材建材遭减持把握个股和政策机会DG

建材：建材遭减持 把握个股和政策机会 类别： 机构： 研究员：

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短评报告建材遭减持，把握个股和政策机会－2010年1季度建材行业基金重仓股分析建材行业2010年4月22日诚信源于独立，专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明事件描述：

根据基金已经公布完2010年第一季度报告，我们比较基金2010年第一季度和2009年第四季度重仓持有建材板块的增减变化情况，本报告中所述重仓股为进入基金前十大重仓股行列的股票。

分析：

一、一季度基金重仓股减持建材板块截至2010年 月 1日，基金2010年第一季度重仓持有的建材板块上市公司家数为17家，比2009年第四季度增2家；重仓股持股数量合计为2.96亿股，比2009年第四季度末减持4769万股，环比减持幅度为1 .68%；基金重仓股在2010年第1季度开始减持建材板块股票。

二、2010年第一季度基金重仓持股情况变化1．第一季度退出基金重仓股的股票有：西部建设、宜华木业和天山股份。

2．第一季度遭到减持的股票有：海螺水泥、北新建材、中材科技、青松建化和金晶科技。海螺水泥基金重仓股股数占流通股的比例由2009年四季度的8.66%减为第一季度的6. 2%，下降2. 4个百分点；重仓持有基金的支数由24支减为12支，减少12支。北新建材基金重仓股股数占流通股的比例由四季度的10.15%减持为7.18%，下降 . 个百分点；持有基金数支数保持5支不变。中材科技基金重仓股股数占流通股的比例由四季度的5.51%减持为2.84%，下降2.67个百分点；持有基金支数由2支增至5支。青松建化基金重仓股股数占流通股的比例由四季度的16.6 %减持到0. %，下降16. 个百分点；持有基金支数由7支减为2支。

不能光想着如何快速打造站群金晶科技基金重仓股股数占流通股的比例由四季度的2.21%减持到0.14%，下降2.07个百分点；持有基金支数由 支减至1支。

．第一季度基金增仓的股票为南玻A和冀东水泥。2010年第一季度，南玻A基金重仓股股数占流通股的比例由四季度12.96%增至19.99%，提高7.0 个百分点，重仓持有的基金数由11支增至16支，增加5支。

冀东水泥基金重仓股股数占流通股的比例由四季度 .57%增至 .78%，重仓持有的基金数由8支增至12支，增加4支。

4.第一季度新进入基金重仓股的股票为：濮耐股份、美克股份、鲁阳股份、国创高新、中国玻纤、和太行水泥和伟星新材。对濮耐股份、美克股份、鲁阳股份、国创高新和太行水泥持股数占流通股总股数的比例分别为 . %、1.98%、1.1%、1.22%、1.92%、0.52%和2.08%。

三、基金对于建材板块重仓股持股变动分析通过2010年第一季度基金对于建材板块的持有个股的变化情况可以看到，一季度基金重仓股对于建材行业股票的选择弱化板块特征，着重个股的投资机会把握。这符合建材行业产能过剩下市场的看法。

天相建筑建材组：赵军胜联系方式： 5zhaojs@2公司研究/调研报告行业研究/短评诚信源于独立，专业创造价值在宏观经济向好的情况下，基础设施投资不再作为拉动经济向上的把手，这导致一些相关公司被减持或退出基金重仓股，像西部建设、青松建化和天山股份。水泥、钢铁等相关产业的产能释放和复苏导致耐火材料相关公司得到一些基金关注，像濮耐股份和鲁阳股份。南玻A和冀东水泥作为传统的白马上市公司龙头企业，业绩增长稳定，其中南玻A太阳能业务向好，同时积极拓展工程玻璃业务；冀东水泥产能集中释放。另外两只新股进入基金重仓，就是伟星新材和国创高新。其他均为个股投资机会的挖掘，太行水泥有着金隅集团水泥资产注入预期，中国玻纤是行业复苏开始。

在经济增长恢复的情况下，房地产成为国家调控的重点，对于未来房地产市场带来的行业需求，我们即不盲目乐观，也不过分悲观。随着股价的回落和政策短期对于需求的冲击之后，将迎来新的投资机会。我们目前来看对于建材行业的投资机会着眼于个股的把握，从公司个体的角度来挖掘投资机会。积极关注国家增加住房供给、保障性住房建设和资金流紧缩带来的房地产竣工加速带来的投资机会，积极关注行业整合和产能控制和淘汰带来的投资机会，积极关注建材下乡带来的投资机会，看好业绩稳定增长的股票和受益国家政策的相关公司像南玻A、冀东水泥等。

表格1：基金重仓股中建材板块股票持有情况比较名称代码占流通股比例(%)持股数(万股)持有该股基金数占流通股比例(%)持股数(万股)持有该股基金数季度间持股数的变化基金数变化南玻Ａ1219.9911 2.791612.967 46.671154.26%5冀东水泥401 .784585.2112 .574 21.6286.10%4海螺水泥. 26464.02128.668851..97%-12伟星新材2 722.08105. 6700.000新进7北新建材7867.184126.70510.1558 4..28%0中材科技20802.84426.0955.51826. .44%