金融房贷受限荐股鼓励

金融：房贷受限 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中信建投银行业一周观点综述1、房贷受限，对公替补。

（1）上周，一线城市住房按揭贷款利率上浮到10%-20%，而且多个二线城市也开始启动限购限贷政策。下半年，住房按揭贷款增速将显著放缓，因为从信贷规模和利率两个方面都开始降低按揭贷款。

法国前锋还在欧冠赛场送出5次助攻（2）数据显示：上半年，住房按揭贷款 万亿，16年全年按揭贷款规模5.67万亿。上半年，贷款规模没有下降，政策调控是比较及时的。下半年预计规模在1.5万亿左右。

（ ）政策挤出的按揭贷款将主要投向对公贷款等业务领域。比如：表外融资回表，非标资产转为表内信贷等。

2、流动性诉求如何满足？（1）增加信贷投放规模。前8个月新增人民币贷款10万亿，预计全年新增规模将达到1 .5万亿左右，超过年初预期12.5万亿的10%。

（2）增加MLF、SLF的投放规模来增加市场短期流动性供给，在大行超超储率下降的背景下，满足中小银行的负债端需求。

（ ）降准和定向降准短期内都不太可信，政策信号太强，释放流动性过多。

、上周我们在深圳召开上市公司交流会，招行参加会议，就市场关心的问题作出解答。

其一、监管层开始管消费贷流向房地产市场，消费贷款受限后，是否会影响到招行消费贷款业务发展？不会。招行消费贷款风险偏好较低，一般发放的贷款期限都在10年以内，授信金额相对较小。

其二、招行对按揭贷款的态度，积极支持，更加看重资产的安全性，其三、对招行NIM后续判断。企稳回升。由于风险偏好较低，资产端利率较同业优势不大，但是负债端成本率持续低于可比同业，NIM将环比回升，优势将持续。