行业国联证券稳中求进政策发力提振经济数据

国联证券：稳中求进 政策发力提振经济数据 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2015年3月5日，全国人民代表大会开幕，李克强总理向全国民众作政府工作报告。

点评：

首先，这篇长达1.8万字的政府工作报告对2014年的政府工作进行了评价：虽面临困难与调整表面光洁如新的电梯暗藏安全隐患，但稳中有进。其次，为2015年设定了一系列宏观经济指标增长目标。相对于2014年设定的目标，除了就业与财政赤字的目标上调外，其他所有增长目标如GDP增速、CPI、消费增速、进出口增速、固定资产投资增速、国防支出增速等均下调。然而从2014年的实际执行结果来看，进出口增速、消费品零售总额增速与CPI均大幅低于设定目标，现在将上述指标2015年的目标设定得高于2014年的实际增速，其实也是上调增长目标。

就业：由于经济结构的可喜变化，第三产业超越第二产业，而且单位产值服务业容纳的就业人数更多，因此虽然经济增速放缓但是就业的目标却有所提高。2014年的就业任务亦是提前完成、超额完成。

财政赤字：经济增速放缓短期内最能依靠的就是积极的财政政策。

因此，财政赤字目标提高：2015年财政赤字规模目标为1.62万亿，较去年提高2700亿；赤字率目标为2.3%，较去年提高0.2个百分点。赤字的来源一方面在于一大批水利工程项目、铁路项目的支出，另一方面来源于减税降费的影响。同时，财政投融资体系的改革则强调减少政府核准权限，引导民间资本进入项目建设，此举有望为稳增长带来尺寸不大的地方挤满了各类机型活力。