行业家用电器广告收入或超预期荐8股

家用电器：广告收入或超预期 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

家电板块行情：

上周（6月2 日到6月28日）家用电器行业指数收益率为-5.4%，高于沪深 00指数-6.5%的收益率。28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第7位，表现出较强的抗跌性。上周家电三级行业中，空调板块涨幅为正；彩电和洗衣机跌幅较大。

一周行业重要事件及观点：

随着电视视频点播、游戏等生态环境的良好发展和生态链的逐步稳定，智能电视用户数积累迅猛。最新数据显示，海信、TCL、创维的累计用户数分别达到1067万、86 万和760万，日均活跃用户数分别为40 万、 2万和 00万。因此，除了视频点播和游戏业务以外，广告业务将随之而来并会快速增长。海信、TCL和创维三家厂商（已具有运营商的属性）预计今年的广告收入均为千万级别。按照我们20150 26的深度报告《TCL集团（000100）：互联业务提升公司业绩和估值——智能电视的三桶金》的分析，我们预计电视点播业务带来的广告用户ARPU值为 40元/年，因此第一年的广告收入过千万具有支撑。智能电视的第三桶金将继视频点播和游戏业务，逐渐进入电视用户和投资者的视野。我们依然强烈推荐智能电视领域。

本周苏宁易购和家装企业靓家居签订合作，靓家居在苏宁旗下的所有门店布置O2O体验店，为苏宁的客户提供装修服务。靓家居将推出相应的电器套餐，加入到现有的家装套餐中，催生新的拎包入住套餐。该给我们的启发是，家电零售与家装合作、线上与线下合作符合消费者对家装家电一体化的实际需求。因此青岛海尔涉足家装领域、青岛海尔和美的涉足整体厨房，都符合消费趋势，同时还能带动家电的销售。

基于以上分析，我们继续强烈天蝎男花心、天蝎歌王也同样花心呢？推荐智能家居和高端厨电（含整体厨房）领域，重点推荐青岛海尔（600690）、美的集团（000 ）、老板电器（002508）、华帝股份（0020 5）。智能家电中他从小就浸在这个圈子里，继续看好智能电视领域，重点推荐TCL集团（000100）、海信电器（600060），以及看好智能照明领域，重点推荐阳光照明（600261）。健康类家电中，持续推荐全屋净水和水质服务龙头开能环保（ 00272），而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心——免疫细胞治疗和养老领域。