幸福快乐化工关注受益个股投资机会荐5股依依不舍

化工：关注受益个股投资机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：

上周我们发布传统煤化工转型升级专题报告，我们的结论是：传统煤化工转型升级势在必行，具有巨大的市场空间和可观的投指引警察去缉凶。有警察随后提醒村民别喊资回报。

1、目前焦炭过剩产能1.5亿吨以上，到2015年尿素过剩产能约 000万吨，两行业亏损面达40%，在巨大的经济和环保压力下，传统煤化工迫切需要转型升级。

2、目前焦炉气制LNG技术已趋于成熟，我们测算有200亿方的市场空间，在目前LNG价格处于相对低位的背景下，单位LNG的净利可达5毛钱，盈利可观。

、煤焦油加氢制清洁油品技术已经成熟，我国煤焦油产量在2000万吨以上，市场空间巨大。我们测算，15万吨高温煤焦油加氢项目年净利润近1亿元，盈利水平较在70℃条件下两分钟就能灭活。所以好。

我们认为为传统煤化工企业提供技改技术支持的企业将率先受益；率先大胆进行转型升级的传统煤化工企业也有望迎来业绩的拐点。因此，我们强烈推荐为传统煤化工提供改造升级综合服务的三聚环保；同时可以关注像宝泰隆这样积极谋求转型升级的传统煤化工企业。（详见深度报告）板块表现：

本周我们跟踪的17只石化行业股票跑赢大盘1.21个百分点。其中金鸿能源、宝泰隆、三聚环保分别跑赢大盘8.8 %、6.46%、5.61%,表现较好；而中国石化、准油股份、新疆浩源分别跑赢大盘-4.52%、- . 9%、-1.81%，表现较差。

半年以来，卫星石化、三聚环保、三维工程、海油工程、准油股份、美都控股、新疆浩源、宝泰隆、中国石化等跑赢了大盘，走势较好。

行业要闻：

新一轮天然气调价窗口开启。

中石油正在筹建中亚地区规模最大的输气系统。

内蒙古杜绝政府干预煤企市场化兼并重组开先河。

中石化等五大化工巨头在沪联建大型MDI装置。

国内煤制烯烃产能将迎集中释放期后市价格承压。

前5月化工行业增加值增长10.6%增速放缓1.2%。

风险提示：地缘政治影响国际油价大幅波动；油气领域投资大幅放缓。