高考加油钢铁原料加速补跌成本支撑减弱钢价将弱势下魏家

钢铁：原料加速补跌 成本支撑减弱 钢价将弱势下探 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：原料加速补跌，成本支撑减弱，钢价将弱势下探本周wind钢铁行业指数下跌2.2 %，跑输沪深 00指数0.60个百分点，跑输上证综合指数1.15个百分点。涨幅前五：金洲管道、上海钢联、玉龙股份、常宝股份、新日恒力；涨幅后五：首钢股份、华菱钢铁、攀钢钒钛、安阳钢铁、包钢股份。本周钢材市场跌幅明显。8月汇丰制造业PMI预览值创九个月新低，工业的疲软反映出经济正处在震荡筑底的过程中。本周央行逆回购达到创纪录的 650亿元，接近于降准的资金量，但逆回购到期规模的不断扩大加大了未来市场资金面的压力。7月全国70个大中城市新建住宅房价微升，住建部表示正研究进一步强化市场调控的措施，房地产市场调控从紧的压力依然存在。

受钢价疲软及现货资源充足的影响，本周进口矿价出现加速下跌，带动原材料价格全面下跌，钢价支撑力度进一步减弱。目前正处在政策真空期，短期国家出台强有力的刺激政策的可能性不大，需求难有明显起色，加之月末资金回笼压力的影响，预计下周钢价将弱势下探。钢铁产量居高不下，而需求疲软难改，钢厂下调价格冲击市场价格，预计钢价将继续探底，钢企亏损压力大。推荐中报业绩较好的公司。

传统组合：新兴铸管、大冶特钢、八一钢铁、方大特钢特色组合：久立特材、常宝股份、玉龙股份、黄河旋风、豫金刚石原料：原料市场价格全面下跌本周国内铁精粉均价929元/吨，周环比下跌22元/吨；青岛港现货铁矿石805元/吨，周环比下跌55元/吨；印度矿CFR指数108.5美元/吨，周环比下跌9.5美元/吨；唐山废钢2 80元/吨，周环比下跌70元/吨；唐山方坯这是正在进行的四川省大学生创业大赛的 商业实战 环节 040元/吨，周环比下跌110元/吨。

钢价：钢价跌幅明显，后市将弱势下探本周国内钢价综合指数1 0.5，周环比跌1.92%，其中长材跌1.81%，扁平材跌2.05%，分别收于148.6、114.8。8月24日螺纹钢主力合约（1 01）收盘价 509元/吨，跌幅为 .2 %；结算价 516元/吨，跌幅为 .19%。期现货价差-12 元/吨。沙钢和河然后加以巩固。不管怎么说北钢铁8月下旬建材出厂价基本保持稳定。近期原料市场跌势加剧，钢价成本支撑力度减弱，预计短期钢价将弱势下探。

盈利：各品种亏损略有收窄在考虑一个月原料库存条件下，目前螺纹钢亏损75.55元/吨左右；线材亏损111.9 元/吨左右；热卷亏损281.71元/吨左右；中厚板亏损 9 .06元/吨左右；冷轧板亏损 05.12元/吨左右；镀锌板亏损19 .72元/吨左右。

社会库存：总量持续下滑，长材降幅明显本周末钢材社会库存为1456. 6万吨，周环比下降1.55%，同比增加4.72%。

其中，螺纹钢周环比下降2.71%；线材周环比下降1.48%；中板周环比下降0.84%；冷轧周环比下降0.59%；热卷周环比下降0.41%。预计下周社会库存总量将继续走低。

风险提示：1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期；2、钢价弱于原料价格走势，行业盈利能力可能低于预期。