世纪经济报道基金子公司净资本约束征求.鼓励

【21世纪经济报道】基金子公司净资本约束征求意见稿出炉

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一直以来不受净资本管理的基金子公司即将迎来约束。

5月17日，21世纪经济报道独家获悉，《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引（征求意见稿）》已于近日下发。

《征求意见稿》显示，基金子公司的净资本计算方法为净资本=净资产-风险资产余额*扣减比例。

对于需要计算风险资本的业务范围不包括在境内股票、债券、货币市场投资业务，其余包括投资于证券市场的结构化产品均在计算范围之内。

简化来说，基金子公司开展的专户业务中，主动管理业务将最多按3%计提风险资本，一对一专户将最多按1%计提风险资本

为抢险决策者提供决策依据。，资产证券化业务按照0.1%-0.2%计提，现金类业务不需要计提。

根据《征求意见稿》规定，扣减后的基金子公司净资本需要达到四项指标：

1.净资本不得低于1亿元人民币；

2.净资本不得低于各项风险资本之和的100%；

3.净资本不得低于净资产的40%；

4.净资产不得低于负债的20%。

风险资产计算指标

具体的计算指标为，特定客户资产管理业务上，一对一专户中非上市公司股权投资类计提0.5%，债权、收益权类业务若约定义务豁免条款计提0.15%，若未约定计提1%；其他一对一专户均计提1%，现金类不需要计提。

一对多专户中，非上市公司股权投资类计提0.8%；债权、收益权类若主体信用评级在A级及以上，计提0.8%；若非A级，抵质押类计提1%，担保类1.5%，信用类3%；其他一对多专户（包含投资于证券市场的结构化资产管理计划等）计提3%。

跨境业务中，证券投资类计提0.8%，其余均计提1%。资产证券化业务挂牌类计提0.1%，未挂牌计提0.2%。除上述业务外的其余业务计提1%。

对于未做规定的新业务，基金子公司在开展前需要向基金业协会报告，由协会判定风险属性，再报经证监会同意后确定相应计算系数。

另外，基金子公司还需按专户管理费收入10%计提风险准备金，风险准备金达到管理资产规模净值1%时可不再计提。

下设同类业务机构合并计算

此次净资本约束并非仅针对基金子公司，对于基金子公司下设其他从事私募资产管理性质业务的，合并计算风险资本。

目前，在业务模式类似的资管机构中，信托、券商资管均受到风险资本和净资本管理限制，但基金子公司一直未曾受限，仅受《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》中注册资本不低于2000万元的限制。

截至2015年底，基金子公司的管理规模已经达到8.57万亿，较2014年的3.74万亿增长了129.14%，在行业规模不断扩大的情况下，风控难以匹配，因此监管部门意在建立以净资本为核心的风控指标体系。

据了解，《征求意见稿》的施行时间点设置为2016年1月1日。

对于今年1月1日之前已存续的各项业务规模可不按本指引规定计算风险资本，存量资产管理计划可以存续到期，但到期前不得开放申购或追加资金，合同到期后予以清盘，不得续期。

自今年1月1日起，基金资管子公司所有新设立的资产管理计划、资产支持专项计划，以及开展的其他业务，均需按照指引规定计算风险资本，并根据特定客户资产管理业务全部管理费收入计提风险准备金。

而整个2016年被设置为过渡期。基金子公司净资本不符合规定标准的，给予一定过渡期，但最晚应于2016年12月31日前达标。

（：重石）

来源：21世纪经济报道

原标题：独家｜基金子公司净资本约束征求意见稿出炉

最新更新时间：05/17 22:26