高考加油信息科技三大运营商年报披露G及数据业务渐魏家

信息科技：三大运营商年报披露 G及数据业务渐成主角 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

板块延续回调格局，强势个股有所回落本周，虽有广东养老金入市的利好消息，但市场情绪并未因此转向乐观，大盘连收四根阴线，沪深 00指数下跌2.69%报收2552.94。通信板块延续回调格局，整体弱于大市，光大通信设备指数下跌4.89%，各个子板块均表现乏力。其中，运营商板块和增值服务板块下跌幅度较小，分别作为对遵照美国通用会计准则提交的未经审计的合并财务报表的补充为2.18%和 .01%；光通信及优板块则弱于大市，分别下跌5.64%、5.0%。

年报披露现已过半，业内企业第四季度盈利压力较大，一方面大多数产品毛利率同比出现下滑，另一方面产能扩张带来的固定资产投246.7资及人工成本上升也较为明显。我们认为，由于一季度产品销售未现好转，各项成本开支难以摊薄，盈利压力或将延续。个股方面，我们仍看好中兴、日海、拓维和三元达。

行业动态中国联通和中国电信的2011年度业绩报告发布。截至目前，国内三大运营商2011年报均已披露。从大格局上看，中移动仍一家独大，虽增长有所放缓，但盈利能力突出；中电信则稳扎稳打，净利润和收入保持同步上升；中联通在 G方面进步明显，但市场期待的盈利拐点却未出现。

中移动在巴市场地位实现突破，用户总数跃居行业第四。 月15日，中移动巴基斯坦公司(CMPAK)市场地位取得历史性突破，用户总数达到15 0万，超过Warid公司，跃居行业第四位。

华为发布TecalV2系列服务器，强化ICT战略布局。 月20日，华为宣布推出多款基于IntelXeonE5芯片的TecalV2系列服务器新品，并正式发布2012年华为服务器产品计划，主要涉及机架、刀片、数据中心三大服务器系列及应用加速解决方案。

中兴发布全球首台大功率 .5GHzTD-LTE基站。近日，中兴通讯发布全球首台发射功率高达80W的 .5GHzTD-LTE分布式基站，以远覆盖，高速率为核心设计理念，引领愈来愈热烈的全球 .5GTD-LTE市场。在性能方面，大功率配合多天线、干扰抑制、载波聚合等先进功能，站点覆盖范围提升25%以上，极大减少运营商建费用。

CCBN2012，三融合仍是主题。本次CCBN2012以“创新科技、服务广电，共享三融合新机遇”为主题，展览热点集中在三融合新技术和新业务、高清与超高清、 D立体电视、络电视、IPTV、CMMB等内容。

光大通信视角——2011年的三大运营商业绩对比截止本周五，中国的三大电信运营商都已发布了2011年度业绩报告。各自表现如何？未来电信服务的发展方向在哪里？作为上游的通信设备制造将在哪些领域获得机会？本周的光大通信视角将聚焦三大运营商，通过业绩对比，各自战略部署和CAPEX分析来回答以上问题。