行业山西证券方案落地山西国改奏新章

山西证券：方案落地 山西国改奏新章 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

山西国企国资改革方案尘埃落定，市场目光将重新聚焦于山西国改主题。

我们策略团队在第一时间研读了这份重量级的文件--《中共山西省委山西省人民政府关于深化国企国资改革的指导意见》（后文简称“方案”），欣喜地发现我们此前所发布的诸多改革预期（详见报告《-绝境求生，山西国改箭在弦上》）均得以印证。同时，我们认为，国改方案高举高打，指向明确，有望推动山西国企国资改革驶入快车道。本篇报告将解读方案亮点，重点关注其对于资本市场的影响，并给出预期受益标的。

投资要点：

1、方案提出阶段目标：到2020年，国企国资重要领域和关键环节取得决定性成果，争取进入全国第一方阵。

2、紧随中央，兼具地方特色。方案在纲领与方向上与中央保持一致，但针对于山西特有困境与难题做出了一些突破性的尝试。改革的六防止骄傲自满、自我感觉良好、安于现状、固步自封的倾向项基本原则更具有地域特色和实操指导性，包括坚持市场化取向、坚持竞争力目标、坚持专业化重组、坚持股份制改造、坚持现据悉代化管理和坚持科学化监管。我们认为重点可关注其中三条指向性意义：

一、所有权与经营权分离，明确出资人定位；二、优化资源配置、解决一股独大问题，混改无疑是国改的突破口；三、横向纵向产业整合，打造世界龙头企业。