汽车合资乘用车强势荐股物业

汽车：合资乘用车强势 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周重点关注5月汽车销售平稳，乘强商弱延续，优势乘用车企业投资价值明显。1）5月乘用车总体需求平稳偏好，主要在行业环境在宏观微刺激下弱改善、北京车展订单释放、老旧车型淘汰的因素之下呈现较好态势，依据后续需求仍然以平稳为主。2）乘用车需求内部分化延续，合资企业强势自主品牌弱势延续。在合资品牌产品下探、消费者消费理念成熟之下，自主品牌市场空间收缩是中期趋势，5月仍然呈现了合资品牌强势，自主品牌弱势的格局。 ）维持推荐成长型的“长安汽车”以及价值型的“上汽集团”。

比亚迪秦销量5月首次破千辆，继续看好比亚迪新能源车发展，维持“推荐”。

1）新能源车规模化发展趋势明晰。政策支持、产品改善、配套设施完善、消费意愿提升的行业逻辑长期成立。短期方面，政策有望进一步加码：习主席对于新能源车讲话进一步提升新能源汽车产业地位，同时新能源车税收优惠的预期也在逐步形成。2）作为中国新能源车领军企业，比亚迪必将引领新能源汽车发展。无论是从战略布局、技术积累、成本优势、亦或是在新能源车领域的品牌力，比亚迪都有着明显的优势。而“秦”的销量的有效爬坡即使这些优势的体现。

本周新车上市本周只有吉利亚太推出的B级车2015款沃尔沃S60L上市。

本周市场回顾本周汽车股小幅跑赢沪深 00，整体估值小幅上升。汽车与汽车零部件指数上涨 .44%，跑赢沪深 00指数1.49个百分点。分板块中，乘用车好于载客车和载货车。分主题看，汽车电子和清洁柴油大幅上升。本周整体估值小幅上升。

良好的社会环境 投资建议延续6月汽车策略四主线：1）货车行业自查自律行动深化，清洁柴油车产业链发展加速，持续看好其投资机会：重申推荐“江铃汽车”、“银轮股份”、“威孚高科”。2）坚定看好新能源汽车，并在新能源汽车产业地位提升，政策仍有加码空间的情况下，建议积极配置核心公司：首选“比亚迪”、“宇通客车”。 ）看好强势合资企业受益于集中度提升，积极配置成长型的“长安汽车”以及价值型的“上汽集团”。4）持续看好汽车电子行业未来发展前景，建议积极关注优质公司：“均胜电子”、“东风科技”、“云意电气”。