金融信托公司竞争加速金融业资管变局初显了

金融：信托公司竞争加速 金融业资管变局初显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

“不要可别后悔 CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明[table_main]行业简评模板证券研究报告行业简评信托公司竞争加速金融业资管变局初显信托行业周报（2012.06.11～2012.06.17）行业动态：

信托公司竞争加速金融业资管变局初显基金、保险、券商在金融创新与改革的大背景下纷纷向资产管理业务迈开步伐。证监会6月15日宣布修订《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，拟拓宽特定资产管理业务范围，允许基金公司开展专项资产管理业务，拓宽投资范围，放松投资比例限制，将专项资产管理计划打造成投融资平台。保险与券商也在较早期间推出了资产管理创新的相关政策。对于竞争的到来，多家信托公司负责人表示，不用过分悲观，财富管理市场的放开对于金融行业任何一个分支都是利好。目前我国资产管理产业仍有巨大发展潜力国内首现“钻石信托”一款名为“美钻之缘1号钻石投资基金集合资金信托计划”的信托产品正式成立，成为国内首款钻石信托产品。珠宝领域近几年价值以及价格增长较快，未来有可能成为信托创新的方向之一。

利率市场化提速信托业务空间或遭压缩降息以及扩大存贷款利率浮动区间上限已经引起连锁反应，而对信托公司而言，面临的或将是业务空间被压缩以及未来增长的严峻挑战。降息对信托行业最直接的影响是将影响信托产品的预期收益率。而实际上在近期资金面宽松的形势下，信托产品预期收益率已经呈走低态势。

第二轮涉房信托密集兑付接盘资金风险接力2012年下半年将是产品兑付高峰的开始，并很有可能压力将延续到更后面的时间。下半年房地产行业和关联政策的发展和导向，会对房地产信托计划兑付和转手接盘等诸多方面，产生深远的影响。

简评维持行业“买入“评级上周信托板块反弹强劲，发行方面中融信托、中信信托上周发行继续回落，陕国投发行平稳。我们认为信托行业具有良好的成长性，板块个股二季度将享受业绩增长带来的估值提升。维持行业“买入”评级，重点推荐经纬纺机，建议关注陕国投、爱建股份与行业龙头公司