高考加油日常消费品延续反弹荐10股魏家

日常消费品：延续反弹 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要白酒：板块强势反弹，短期看好古井、顺鑫和今世缘，主流品种推荐舍得、洋河和五粮液近期，白酒板块走出了一波反弹行情，上周白酒板块上涨7.54%，领先大盘5.2pcts。我们认为，一季报业绩超预期是导火索，A股加入MSCI指数吸引海外资金流入是催化剂。个股来看，一些前两年涨幅较小、估值较低的公司（主要是地产酒和低端酒）近期股价涨幅明显强于板块。典型的就是我们去年底推的今世缘，以及今年 月以来强烈推荐的的古井贡酒和顺鑫农业。

我们认为，上述公司具备一定的共同点：首先，在年在高端和次高端白酒股价大幅上涨的期间，这些公司股价涨幅相对较少，导致其估值水平相较2年前基本没有提升。到了积极发挥了党和群众间的桥梁的职能2017年底，在市场担忧白酒行业周期逆转的背景下，上述企业的低估值体现出了较大的安全边际。其次，随着行业景气度维持以及消费升级的持续，业绩方面，2017年底和2018年一季度，古井、顺鑫和今世缘的业绩都呈现明显的超预期和加速的趋势，导致越来约多的资金开始关注这些优质的地产酒和低端白酒。

主流品种中，我们看好前期跌幅较大的舍得、洋河和五粮液。随着海外资金涌入河南以2852件排在第一，市场对白酒板块的信心有望逐渐恢复，如果下半年这些公司业绩能够继续维持较快增长，股价反弹空间较大。

小食品：市场形成共识，继续看好安井食品和绝味食品去年年底，我们就提出一季报会成为白酒和食品的分水岭，主要原因在于我们看好温和通胀背景下，必需消费品价格的上涨和消费景气的持续回暖。在目前估值在20多倍、且能够持续增长、增速较快的标的中，我们首选安井食品和绝味食品。其他不具备基本面支撑的个股难有表现。目前来看，随着绝味食品、安井食品一季报超预期，市场对其的认可度和关注度也越来越高。这类小食品市值较小、估值不高，一旦市场形成共识，往往短期内会实现较大的涨幅。