行业家用电器冰洗行业增长提速荐股

家用电器：冰洗行业增长提速 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

冰箱6月外销维持高增长，618电商大促提振内销2017年6月，冰箱整体销售718.8万台，+ .7%。其中，内销 9 .7万台，-4.6%；出口 25.1万台，+15.8%。

2017年月，冰箱整体销售 901.2万台，+0.1。其中，内销累计2 15.7万台，-9.0%；出口累计1585.5万台，+17.2%。

洗衣机6月内外销维持高增长，其中外销提速明显2017年6月，家用洗衣机整体销售446.0万台，+14.8%。其中，内销278.5万台，+9.7%；出口167.5万台，+24.5%。

2017年月，家用洗衣机整体销售 002.1万台，+9.2%。其中，内销累计20 0.0万台，+6.8%；出口累计972.1万台，+14.4%。

冰箱外销带动整体温和增长，洗衣机内外销增长强势6月单月销量数据，冰箱+ .7%，洗衣机+1启动了5G的概念和先进技术的研究工作。4.8%618电商大促促进内销回暖，同时外销保持高增长，冰箱行业整体呈现回暖，销量+ .7%。其中618线上促销主要利好一线品牌，前三也不应集中在父亲节一天表现出来”……　　但在很多人对“代理爸爸”持反对意见的同时中海尔、美的、海信科龙增速分别为-1.1%、+24.8%、+17.9%，市场占比分别为19.2%、1 .7%%和12.2%。

出口增速提升叠加618线上促销，2017年以来增速创新高，洗衣机销量+14.8%，前二中小天鹅、海尔增速分别为19.1%、2 .2%，市场占比分别为25.6%、24.4%。

前5月累计数据冰箱行业主要增长动力来自出口，海尔6月出口翻倍前半年累计，冰箱+0.1%，海尔、美的、海信科龙增速为-1.2%、11.8%、0.0%。销售前三市占率达到44. %，同比增1.1个百分点。其中，海尔依然把握市场第一，市场占比19.2%；美的市场份额有较大增长，占比达12.7%，较16年6月提升1.4个百分点；而海信科龙市场份额12.4%，较去年下滑0.1个百分点。

因保有量持续高位，内销需求主要来自于更新需求，但冰箱更新换代周期较长，且房地产政策调控带来的成交回落又在一定程度上影响了冰箱的新增需求。行业主要支撑动力是出口，行业同比增速达到15.8%，其中海尔增速显著，高达101.9%。

出口增速提升叠加618线上促销，提升行业上半年增速前半年累计，洗衣机+9.2%，前二海尔、美的系（小天鹅）合计市占率达到50.0%，较2016年同期上升1.2个百分点。其中，海尔市场份额第一，市场占比为25.4%，较16年6月下降0.2个百分点。美的系（小天鹅）市场占比达到24.6%，较16年6月上升1.4个百分点。

继续推荐行业龙头标的：美的集团、青岛海尔、小天鹅A风险因素：地产需求不振；原材料价格持续波动；人民币汇率波动加剧。