媒体继续看好游戏及影视板块龙头荐股蹭飞

媒体：继续看好游戏及影视板块龙头 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

【中泰传媒互联团队—月观点】8月传媒板块上涨 .10%，其中涨幅较为明显的个股包括创业黑马、中国出版、华扬联众，排除新股情况下涨幅较大的为视觉中国、美盛文化等。前期滞涨且估值合理、业绩快速增长的个股本月表现较为突出，另一方面优质次新股表现活跃。当前存量竞争市场，风格切换、热点不足时，次新股由于其筹码结构较好、盘子小等特点，市场关注度明显提升。9月操作策略上我们认为可以分为4个方面：

净营收1）游戏：板块整体维持高增速，经过8月回调，已经进入合理配置区间，根据中报的业绩增速以及游戏公司后续pipeline情况，我们认为龙头公司全年高增长无忧，重点推荐完美世界、中文传媒、恺英络、昆仑万维；2）精品剧：暑期档爆款频出，行业景气度依旧维持高位，由于收入确认时点问题，中报或成全年增速低点，看好Q Q4季度估值修复带来的机会，重点推荐唐德影视，关注慈文传媒、华策影视； ）阅读板块：产业层面，阅读市场201 -2016年年复合增长率高达44.9%，2016年市场规模为120亿，处于快速发展期，同时国内图书市场销售码洋2016年超过700亿元，同比增长12%，持续保持10%以上增速。市场层面，9月7日掌阅科技即将发行，有望提升板块活跃度。重点推荐平治信息、城市传媒，推荐关注新经典。

4）次新股整体关注度提高，可以布局其中的优质个股，除阅读相关优质次新标的新经典、平治信息外，推荐关注华扬联众。

行情回顾：8月传媒板块上涨 .10%，跑输创业板综（5.88%）、中小板综（ .20%），跑赢沪深 00（2.25%）。从传媒各个细分版块来看，本周除平面媒体（-0.2%）外，其余个子板块均为正向涨幅，广播电视（ .04%），互联（4.79%），电影动画（1.7 %），整合营销（4.71%）。

推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、中文传媒（国内手游出海龙头）、完美世界（影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、恺英络（王者传奇表现亮眼，将增厚公司业绩）、华扬联众（互联营销老牌龙头）、平治信息（精耕移动阅读细分市场，市占率快速提升）；昆仑万维（游戏+互联平台+投资三驾马车驱动业绩高增长）。

风险提示：游戏流水不及预期风险；票房不达预期；商誉减值风险。