媒体继续看好明年游戏板块投资机会荐股DG

媒体：继续看好明年游戏板块投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

传媒板块本周下跌2%，表现弱于市场。本周申万一级行业传媒指数调整较大下跌2%，表现弱于沪深 00（1.85%）和创业板指（-0.26%）。总体看，三季报后传媒板块平均市盈率 7倍，处于传媒历史最低估值水平，优质龙头公司2018年估值普遍在20倍左右，业绩增速在25%左右，估值和业绩匹配较好。下周将是17年最后一个交易周，我们认为在流动性影响下传媒板块将延续前期的表现，在18年开始后，优质低估值龙头标的在筹码结构、估值业绩匹配等优势下有望在机构的配置过程中受到重视，我们认为在政策保持平稳且市场预期较为充分的大环境下，各板块整合不断深入，行业龙头逐渐显现其竞争力并和第二梯队拉大差距，后续传媒板块没有再大幅下跌的空间，受益于行业集中度提升的行业龙头公司我们认为是核心配置主线，持续推荐以视觉中国、三七互娱、分众传媒、完美世界、新经典等为代表的有资源优势和业绩支撑的优质平台型龙头公司。本周传媒板块涨幅前五为新南洋（10.41%）、文化长城（9.74%）、世纪天鸿（9.72%）、迅游科技（6.55%）、游族络（5.08%），跌幅前五为宣亚国际（-40.9 %）、中青宝（-12.5%）、拓维信息（-11.09%）、顺科技（-9.79%）、盛天络（-8.18%）。

实际上就有可能仅仅是达到了E1级标准。” 　　为什么会有这种“名不副实”的现象出现呢？业内人士分析重点看好个股的最新变化。1）影视：华策影视（4季度单集过千万大剧《甜蜜暴击》等确认收入，有望迎来业绩拐点）；光线传媒（贺岁档；周期底部；线上线下平台化）；中国电影（贺岁档）；2）视觉中国（新媒体正版用图增加，业绩预计快速稳定增长，壁垒高）。 ）游戏：、完美世界（全年业绩预计确定，《诛仙》资料片上线月流水稳步提升，影视板块2018年有望超行业增速）、游族络（大股东增持+公司回购显示信心，《天使纪元》上线带来催化）、三七互娱（永恒纪元国内月流水稳定2亿、《大天使之剑H5》排名稳定前十，最新月流水1.8亿+，页游《金装传奇》和《永恒纪元》表现优异）。4）营销:分众传媒（长期看好国际化扩张及三四线下沉，白酒等新品牌广告拉动版位数增长，预计2018业绩超预期概率大，继续看好）。

2017中国游戏市场总收入20 6亿元，其中手游收入1161亿元，占比达57%。根据游戏工委数据，2017中国游戏市场总收入20 6亿元，同比增长2 %,自2014年收入增速下滑以来，首次实现增速回升，手游实现收入1161亿元，同比增长41.7%，市场份额达到创历史新高的57%，手游行业继续保持高增长。端游实现收入648.6亿元，同比增长11.4%，端游市场今年迎来大回暖。页游市场继续呈现萎靡态势，实现收入156亿元，同比下滑16.6%，收入连续第二年下降且下滑速度加快。从用户数量看，游戏市场用户红利基本结束，2017游戏用户总规模5.8 亿，同比增长 %，其中手游玩家5.54亿同比增长5%，未来游戏市场增长的核心驱动力是品类丰富和品质提升。

《芳华》票房突破7亿，票房口碑双丰收。《芳华》自上映以来票房势如破竹、节节高升，上映不到10天票房突破7亿。除了12月22日三部大片《妖猫传》、《机器之血》、《心理罪之城市之光》上映首日占据排片优势票房屈居第四外，《芳华》票房一路稳居榜首，这一优异的成绩足以证明内容获得大众的认可，豆瓣评分7.9远高于同时段其他电影，也属于国产片分数较高作品。