半导体电子设备电子元器件行业新年看好触摸公开

半导体、电子设备：电子元器件行业 新年看好触摸屏红外和连接器 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业动态：电子行业逐步步入正常增长轨道：1）费城半导体指数从高点开始回落；2）半导体设备厂商的订单/出货比开始回落，北美BB值4季度连续三月跌破1； ）全球半导体销售收入增幅放缓。

行业估值：截止2011年2月1日，电子行业板块从最高峰已下落近15%，主要由于前期涨幅过大，公司估值相对较高。经过这1轮回调，部份优良公司估值水平已经下降到合理区间，同时这类优良公司高成长性仍能保持，迎来较好投资机会。

投资建议：我们仍然看好高成长性细分行业和公司，具体如下：电容式触摸屏行业（长信科技+莱宝高科）、红外热像仪（高德红外）、连接器（得润电子）。

电容式触摸屏：随着苹果示范效应，带动众多知名厂商纷纭进入智能和平板电脑时期，从而带动上游关键部件电容式触摸屏行业快速发展，我们预计未来几年电容式触摸屏行业未来几年年复合增长率将超过50%。通过详细分析2011年全球电容式触摸屏行业供求关系，我们预计2011年全球大尺寸电容式触摸屏将到达供求平衡，而小尺寸电容式触摸屏仍将供不应求，按全球各主要厂商中小尺寸规划产能计算，只能满足约70%市场需求。触摸屏行业重点推荐长信科技和莱宝高科。

红外热像仪：红外热像仪行业市场空间广阔，我们始终认为这类市场空间大的新兴行业一旦启动，受益最大的总是其龙头公司，就像之前LED行业的3安光电和触摸屏行业的莱宝高科。我们认为在红外热像仪行业，高德红外是绝对龙头企业，未来将最大受益于红外热像仪市场的启动，同时经过此轮回调，高德红外估值已比大立科技便宜。

连接器：连接器行业重点推荐得润电子。

风险提示：

行业景气度低于预期。