林州重机12五最具潜力新星股

　　 | 发布者：李芳芳 | 来自工程机械2011年10月 1日国家发改委、能源局、安监总局、煤监局四部门联合下发《关于“125”期间进一步推进煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》。 2011年10月 1日国家发改委、能源局、安监总局、煤监局四部门联合下发《关于 十二5 期间进一步推进煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》。通知表示， 十二五 期间,全国煤炭行业将淘汰落后产能9718万吨,2917处小煤矿退出市场。目前,全国仍有近10000处小煤矿。预计本轮结构调整结束后, 12五 末小煤矿数量将降至7000处以内,煤炭综采化率将到达75%以上。

　　煤炭机械的需求来源主要有三个方面:新增煤炭开采带来的煤机需求、原有煤炭综采化率提升带来的需求、旧煤机的更新需求。预测煤炭综采设备在未来几年仍将保持年复合18%左右的快速增长。

　　据悉，林州重机的股权鼓励已正式授予。激励方案条件较高,要求公司2011年、12年、1 年实现归属母公司的净利润分别不低于1.8亿、 亿和4.5亿元;每一年的加权平均ROE不低于8%。

　　业内人士认为,公司的行权条件对应保底净利润增幅分别为11年65.85%、12年66.67%、1 年50%。11、12、1 年EPS底线分别为0.44元、0.74元和1.10元。严格的行权条件为公司未来的高速成长打下了坚实的基础。

　　林州重机大客户战略成效显著,2011成功开拓了陕煤、铁法等大客户,今后有可能开辟河南煤化工、神华等新客户。我们预计公司今年支架产品收入大约7亿,刮板机收入翻倍增长至2亿左右。新产品掘进机下半年开始销售,预计销量50台,1.5亿收入,40%左右毛利率。采煤机和煤矿救生舱研发进展顺利,预计明年拿到安标并实现销售,毛利率40%左右,进一步提升公司未来盈利能力。

　　预计 年EPS0.48、0.85、1.15元, 买入 评级。看好公司掘进机、采煤机、救生舱、电液控制系统等新产品的增长前景,和新大客户的拓展能力。在高毛利新产品的拉动下,公司综合盈利能力将持续上升。预计公司 年EPS分别为0.48、0.85、1.15元。