医疗保健个股投资仍需回归基本面荐5股公开

医疗保健：个股投资仍需回归基本面 荐5股 201 - 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周市场回顾上周申万医药板块指数跌幅为-2.62%，同期沪深 00跌幅为-0.46%，行业跑输大盘1.16个百分点。上周上市公司中涨幅最大的顺次为鲁抗医药（ .09%）、海王生物（ 0.58%）、莱茵生物（28.61%）；跌幅最大的顺次为阳普医疗（-1 .7%）、桂林三金（-1 . %）、9安医疗（-10.11%）。

从细分行业来看，上周子版块跌多涨少，其中生物制品子行业涨幅最大（0.5%），医疗器械子行业涨幅最小（-4.54%），其余子行业排名依次为医药商业（-1.68%）、医疗服务（-2.17%）、化学制药（-2. 7%）、中药（-4.07%）。

2、行业政策回顾抗流感新药获加速审批通过或对H7N9病毒起作用;江西统一招标采购给医用高值耗材“挤水”； 、公司动态回顾天士力14.5亿收购团体化学药资产;华东医药拟10.5亿元投建年产1100吨冬虫夏草菌粉项目;智飞生物AC-Hib三联疫苗注册工作获重要进展；4、板块估值及投资建议截止上周末，医药生物行业静态估值为 4.25X，估值较前周继续下调。行业相对沪深 00指数的估值溢价率达到2 8.8%，相对溢价较前周大幅下调，处于近 年较高水平。

周报观点：上周受H7N9疫情刺激，生物板块个股表现强势，拥有抗病毒类药物的中药企业涨幅也较为靠前。我们预计H7N9疫情还可能刺激板块表现，因此生物制药子行业行情有望延续，目前医药板块对应201 年动态市盈率为25倍，溢价率仍处历史高位，提示投资者注意板块回调风险。

4月份为公司年报、一季报的密集表露期，有业绩支持且估值合理的个股值得重点关注。我们4月份的投资组合为：益佰制药、天士力、云南白药、华润三九、中恒团体。