工程机械行业抢钱抢人抢地盘

　　 | 发布者：李芳芳 | 来自证券时报受需求不振影响，工程机械行业一季度业绩整体下滑，具体到相关公司则分化明显。 受需求不振影响，工程机械行业一季度业绩整体下滑，具体到相关公司则分化明显。有分析师认为，激烈的行业竞争格局短期内难以改变，企业仍将继续 抢钱、抢人、抢地盘 .

　　统计显示，一季度，三一重工（6000 1）、中联重科（000157）等8家工程机械代表性企业共计实现营业收入447.85亿元，同比下降12.52%;实现净利62.04亿元，同比下降11.82%.与上述数据相对应的是，行业的销售数据出现整体性下滑。

　　公开资料显示，一季度，全行业挖掘机销售4.41万台，同比下降40.6%;装载机销售5.12万台，同比下降27.2%;汽车起重机销售6695台，同比下降45%;履带起重机销售 6 台，同比下降18.1%;随车起重机销售2594台，同比上升 7.8%;推土机销售2627台，同比下降47. %;压路机销售166 台，同比下降48.4%.

　　虽然工程机械行业整体的收入和净利润双双下滑，但具体到相关公司却表现不一。今年一季度，三一重工和中联重科两公司收入和净利润均逆势实现小幅增长，而徐工机械（000425）、柳工等6家公司的收入同比均不同程度下滑，净利润则有所分化，柳工、山河智能（002097）、山推股份（000680）的净利增长均在80%左右，徐工机械净利下滑近三成，安徽合力（600761）、厦工股份（600815）净利则小幅上涨。

　　从总体环境来说，一季度，受寒冷气候及基建大面积停工波及，挖掘机、汽车起重机和压路机等产品的销售受到影响；而受保障房建设的刺激，混凝土机械市场一季度维持了较快增长。

　　注意到，需求的整体性下滑进一步加剧了市场的竞争，以 低首付、零首付 等方式抢占客户的手段屡见不鲜，但这种激进营销在助推部分企业业绩增长的同时，也随之带来风险。4月中旬，中联重科与三一重工高层微博上 对掐 ,更是将各企业间的矛盾公开暴露。

　　统计显示，一季度工程机械企业的应收账款余额较2011年年底上升约40.7%.其中三一重工的激进销售在助推业绩的同时，公司应收账款较上年年底增长近八成；厦工股份、中联重科、徐工机械和安徽合力的应收账款增幅在20%~40%;柳工、山推股份和山河智能的应收账款增幅在15%左右，显示出较为稳健的经营风格。与之相对应，上述各公司经营性现金流与上年同期相比也出现不同程度的变化，其中三一重工经营性现金流负值进一步加大，而柳工、山推股份、安徽合力实现正现金流。

　　兴业证券分析师吴华表示，工程机械行业短期面临市场份额激烈争夺战，将延续 抢钱、抢人、抢地盘 竞争格局；其中规模 强 者将获取更强议价力。据吴华分析，一季度工程机械行业上市公司业绩增速已明显分化，后期将延续这种格局。