幸福快乐媒体STEAM中国能否成为国内PC游戏分依依不舍

媒体：STEAM中国能否成为国内PC游戏分发市场龙头 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

板块一周表现回顾：

上周沪深 00指数下跌0.69%，传媒版块下跌 .4 %，跑输沪深 00指数2.74个百分点。游戏版块下跌 .64%，跑输沪深 00指数2.95个百分点，跑输传媒板块0.21个百分点。个股方面，上周涨幅较高的有游族络（+1.75%）、宝通科技（+0.15%）；上周跌幅较大的有中文（-1 .59%）、凯撒文化（-12.71%）、艾格拉斯（-12.40%）。

行业动态数据：

手游：本周进入IOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏有：大天使之剑H5（三七互娱）、问道（吉比特）、新诛仙（完美世界）、三国群英传-霸王之业（星辉娱乐）、奇迹MU：觉醒（掌趣科技）、天使纪元（游族络）。新游方面，武林外传（完美世界）排名畅销榜T淘宝上同样能找到适合口味的设计作品op5左右，烈火如歌（完美世界）排名40+，拳皇命运（腾讯、华谊兄弟）排名40+、鬼语迷城（三七互娱）排名40+。拟上市公司上榜作品仍为崩坏 （米哈游）、开心消消乐增幅为11.1%（乐元素）。

页游：页游方面，太极崛起（三七互娱）维持周开服榜第一、蓝月传奇（恺英络）第二。本周开服榜变动较大，三七互娱研发/代理的页游目前在周开服榜前十中所占席位减少至四席。平台方面， 7游戏（三七互娱）周开服数第一， 60游戏（三六零）第二，顺游戏（顺科技）第四。

新开测手游：本周新开测游戏超过40款，其中归属于A股上市公司名下的游戏有6款。

投资建议：

上周，完美世界公告与Valve签署合作协议，将积极推动Steam中国版的上线。Steam是目前全球最大的PC游戏分发平台，平台注册用户达2.91亿人，其中中国用户约4000万人。据Steamspy估计，2017年，Steam平台取得的总销售收入约4 亿美元。假设中国Steam用户的购买能力处在全球平均水平，平台与游戏开发商的收入分成为 0%，且来自中国的Steam用户均能够顺利转移到Steam中国版中去，则Steam中国版运营方的净收入约为1.78亿美元。可见，Steam中国版上线后对平台运营方完美世界带来的收入增量是相当可观的（此处暂未考虑完美与Valve的分成）。