行业公用事业膜法水处理和水权交易有望进一步推

公用事业：膜法水处理和水权交易有望进一步推广 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周观点：节水改革下，膜法水处理&水权交易有望进一步推广国家发改委、水利部、税务总局联合发布《关于推行合同节水管理促进节水服务产业发展的意见》，提出到2020年，合同节水管理成为公共机构、企业等用水户实施节水改从太空俯瞰地球：十年卫星照片精选造的重要方式之一。

中国水资源总量仅为 万亿立方米，其中劣V类水体占比超过15%，属于严重缺水状态。中国是联合国公认的最缺水国家之一，水资源短缺现象严重。根据统计局数据，201 年中国水资源总量为2.8万亿立方米，占世界总量6.5%，折合人均水资源量为2072立方米，排世界第102位，仅为世界平均水平（6,055立方米）的1/ 左右。在 万亿立方米水资源中，劣V类水体总量约为4600亿立方米，占比超过15%。

节水改革之下，北方人口密集和缺水地区提升回用水比例、扩大RO膜应用范围是必然趋势，近400亿RO膜市场需求将加速释放。中国北方地区结构性缺水非常严重，水资源污染和水资源短缺现象并存，其中环渤海地区人均水资源量已经下降至危险限值。未来在北方人口密集和缺水地区提升回用水比例、扩大RO膜应用范围将是必然趋势。我们通过采用2种不同的测算方式，计算得出“十三五”时期，由市政中水回用带来的RO膜市场空间约为400亿元，建议关注国内唯一RO膜生产企业南方汇通。

水权交易有望进一步推广，污水资源化的趋势确定，实现全国化布局的污水运营企业将充分获益。目前水权交易政策正在湖北、江西等省进行试点，伴随价改进一步深化，污水的资源化禀赋将被发现，污水处理厂有望凭借再生水业务获得新的业绩增长点，建议关注污水处理业务弹性较大&污水处理资产覆盖水权交易地区&实现全国化布局的首创股份、洪城水业、武汉控股。

重点推荐：VOCs监测：行业标准呼之欲出，200亿市场空间有望在年内快速释放。我们了解到，环保部正在加紧编制VOCs监测设备的行业标准，从部分完成的编定内容上来看，该标准充分考虑到了国内监测设备行业的发展水平，为国产设备预留出了1- 年的窗口期，预计在“十三五”中后期将国际领先水平看齐。根据我们的测算，保守估计VOCs监测设备的市场空间为亿，在人民群众对于PM2.5的关注度日益提升&行业标准有望于近期出台的形势下，200亿市场空间将在未来年内快速释放。行业重点公司推荐：聚光科技、雪迪龙、连日来先河环保。

本周市场回顾：

本周环保指数上涨0. 5%，沪深 00指数上涨0.04%，环保板块跑赢大盘0. 1%。98家样本公司中， 9家公司上涨，52家公司下跌，7家持平，涨幅居前的是东方园林、金城股份、湘潭电化、元力股份和ST宜纸；跌幅居前的是长青集团、派思股份、科林环保、联美控股和天壕环境。

下周组合推荐：三聚环保（20%）、武汉控股（20%）、神雾环保（20%）、碧水源（20%）、南方汇通（20%）。