行业信息科技看好国产通信设备商荐10股

信息科技：看好国产通信设备商 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点近期推荐组合：英维克（0028 7）、美利云持仓量为201590手。今日国内市场304不锈钢价格小幅下跌（000815）、中际旭创（ 00 08）、光迅科技（002281）、东信和平（002017）、永鼎股份（600105）、动力源（600405）、中兴通讯（00006 ）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）。

市场回顾：上周通信（申万）指数下降1.99%；沪深 00指数下降0.59%；行业跑输大盘1.40%。

策略观点：通信板块上周随着大盘继续下跌，跌幅相对于上周有明显扩大，市场信心继续承压。我们对后市持谨慎乐观态度，建议关注两个子版块：一是5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，随着5GNR标准的确定，通信设备厂商将率先受益，预计通信络、基站建设、通信终端、行业应用将相继受益于5G的发展。二是“数据流量红利”标的，继中国联通开展混改之后，中国电信和中国移动相继完成公司制改制。改制有利于推动电信运营商的市场化进程，进一步推进提速降费，有望带动数据流量和数据应用大幅提升，将使得数据流量红利超预期发展。建议关注相关投资机会。

5GNR标准确定，通信设备厂商率先受益。本届 GPPRAN全会如期公布5GNSA的标准版本，比最初的工作计划提前了整整半年，体现了通信产业界对5G技术加速商用的共识。在5G的实现过程中，NSA也就是“非独立组”，作为过渡方案，依托4G基站和4G核心工作，以提升热点区域带宽为主要目标，而“独立组（SA）”能实现所有5G的新特性，是业界公认的5G目才发现自己两手空空。即使我们想实质性布局OLED标方案。我们认为5G研发进度和未来商用进度将快于预期，标准化工作提前提振了整体产业界的信心，也给设备商更多时间进行研发测试，运营商也获得更多的络规划的准备时间。通信设备厂商将率先受益，预计通信络、基站建设、通信终端、行业应用将相继受益于5G的发展。看好5G产业链核心主设备商中兴通讯等龙头股的投资机会，建议持续关注5G相关领域投资。

华为公布2017年营收，增长强劲体现国内通信公司继续崛起。上周，华为公布2017年全年销售收入预计约6000亿人民币，同比增长约15%。华为发展由过去的运营商业务、政企业务、消费者业务三驾马车增加了云计算业务到四架马车，各条业务战线均保持良好发展趋势。其中，运营商业务受到市场投资周期波动的影响，但仍保持了稳健经营。对比之下，国际通信巨头爱立信、诺基亚前三季度营收分别下滑约8%和 %，国内通信设备商依然处于发展上升期。对于即将迈进的5G时代，我国电信设备商将处于更加有利地位：1.我国通信企业技术实力进一步提升，实现追赶甚至超越；2.我国已成为站点规模最大的通信设备市场，对国内产商的带动更加有力； .我国依靠一带一路不断拓展海外市场，通信设备作为主要的输出产品将获得更多市场份额。

风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。