长江证券放飞理想的高空风电覆盖

长江证券：放飞理想的高空风电 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

人体感觉比较舒适的湿度是50%左右。 潘洪文 前言：新技术、新模式跟踪系列缘起当前，自上而下的策略思路越来越局限于防风险，而乏力于找机会。同时，从产业和公司视角出发的行研思路在把握现实与预期、价值与价格的对立统一关系上往往存在一定局限。因此，如何匹配经济大势与产业细节，对接骨感的现实与灵动的市场，是策略研究面临的重要课题。我们近期开始推出“新技术、新模式跟踪系列”报告，旨在寻找产业思维和市场偏好的共振点，从中微观视角出发跟进新能源、信息技术、大消费领域的发展趋势和投资机会，定期对以上领域的最新动态进行系统梳理和标的预备，为风口的到来做好研究准备。

高空风电：风筝上的电能高空风能强度是地表风能的百倍，高空风能最好的地点是美国东海岸和亚洲东海岸，中国位列其中，资源极其丰富。目前的主流高空风能发电模式是高空风筝型发电。高空风筝型发电有两大关键环节，第一是高空风能收集环节，第二是高空风能转化环节。同传统风电相比，高空风电投资成本约为常规风电的1/ —1/2,发电成本约为1/ ，而占地面积仅为1/ 0，并且无噪音，对环境影响小。

产业实践：商业应用渐近尽管商业前景仍有争议，但产业实践已逐步启动。目前致力于高空风能发电的欧美知名公司主要有WindLift、MakaniPower、Altaerosenergies等几家，分别发展处自身的高空发电系统，进行了广泛的实验，目前研制出商业用的样机，最早于2015年能够商用化。中国广东高空风能技术有限公司创造性地发明了天风技术方案，解决了高空风能采集稳定性的问题，成为商业化最有优势的方案，世界上首台实用性大功率高空风能发电系统年内将在安徽芜湖安装。

投资前瞻：黑马初具雏形依据高空发电系统核心部件的构成，我们认为，其中的几项关键环节存在产业化前景，且有可能在A股出现投资机会。其中一是发电机制造，二是特种缆绳，三是提供整体解决方案的风电运营。发电机已成熟化生产，东方电气作为高空风能曾经的合作者在发电机生产方面优势明显。特种缆绳已商业化生产，中纺投资旗下全资子公司北京同益中年产该特种缆绳1200吨，使得中纺投资成为A股唯一的特种缆绳标的股。风电运营方面，中路股份依靠入股广东高空风能公司16%股权成为运营环节的唯一标的。我们建议关注相关公司，国内高空风电的商业化应用，或美国相关技术的重大突破均有可能成为股价表现的催化剂。