方正证券改革路线图的启示鼓励

方正证券： 8 改革路线图的启示 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

国务院发展研究中心课题组公开“ 8 ”改革路线图，预计11月三中全会涉及的改革主题与此相似。包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”；“三位一体”改革包括完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制；八大改革领域：行政管理体制、基础产业、土地制度、金融体系、财税体制、国有资产管理体制、创新体制以及对外开放。

从经济发展角度看，深化改革将给经济稳步增长注入活力；从资本市场投资角度看，重点领域的深化改革将带来重大投资机会。

铁路：从运价市场化的角度看，货运价格改革确定性较高，因此大秦铁路受益程度最大；投融资体制改革的角度来看，目前几大铁路运输上市公司如大秦铁路（601006）、广深铁路（601 ）和铁龙物流（600125）今后可能会成为铁路系统优质资产继续注入的平台，形成中长期利好。

其能以同等品质中最低成本将原产欧洲的自有品牌商品进口到中国做相对低价的销售。Somoza还表示石油天然气：原油进出口权的放开主要使得相关大型原油和成品油贸易和炼制企业最为受益，拥有海外油气资源的上市公司最为利好，建议关注海越股份、龙宇燃油、辽通化工和上海石化等。页岩气和页岩油等非常规天然油气资源上游实际持有人及相应勘探开发设备制造商，建议关注广汇能源、辽宁成大、中海油服、潜能恒信、仁智油服、江钻股份和神开股份等；石油天然气管业务分离，实质性利好下游油气分销和加工企业。

通信：由于目前时点我们推断中国移动业务分拆会让位于4G络建设，因此维持前期利好设备厂商的判断，中兴通讯、日海通讯将受益。

土地：总体来看，一系列土地制度改革后，农民的土地利益得到保障，住房市场的土地单一供给模式有效解决，对住宅开发商不利，但有利用于拥有大规模农用地的企业，例如土地流转相关概念股。

金融：有利于民营资本进入金融领域，特别是对于互联企业涉足金融领域将迎来广阔的发展空间。

国企改革：国有资产按照不同职能建立一批国有资本运营基金，完成公司制改造，为国有资产资本化创造条件，投资机会来自于国有资产整合及整体上市。