高考加油日信证券2010年2月贸易数据点评贸易持魏家

日信证券：2010年2月贸易数据点评 贸易持续复苏 顺差大幅下滑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

3月10日，中国海关总署公布了2月份进出口数据，中国2月进出口总值1814.33亿美元，同比增45.2%。出口总值945.23亿美元，同比增加45.7%，环比减少13.7%；进口总值869.1亿美元，同比增加44.7%，环比下降8.9%。贸易顺差为76.12亿美元，环比下滑46.2%。

点评：

1.2月份贸易总额持续回升，总量已经超过危机前的水平2月份，中国进出口总值1814.33亿美元，同比增45.2%，环比回落11.4%，该数据已经连续4个月出现同比回升。自本轮经济危机爆发以来，中国外贸状况出现持续下滑，2008年11月份至2009年10月份，月度进出口总额连续12个月同比下降。由于中国和外围经济的逐渐回暖，需求回升以及2008年11月份基数较低，2009年11月份中国进出口总额数据首次出现同比回升，而今该项数2009 台北国际电玩展将在 2 月 12 日至 16 日于世贸一馆登场据已经连续4个月同比上涨。从总量上看，2010年1月份和2月份，中国进出口总额较2009同期均大幅增长，如果参照经济危机全面爆发之前的水准2008年1月份与2月份的情况来看，今年1月份与2月份的进出口总额仍有一定幅度的增长。这也充分说明，当前的贸易状况，从总量上看，已经完全恢复到经济危机发生之前的水平。同时，我们也校内保安、厨师、楼长、院系教师代表的荧屏寄语注意到，进出口总额出现环比回落，这个是正常的季节性回落，因为2月份是中国传统的春节，工作时间的缩短，减少了正常的贸贸易持续复苏顺差大幅下滑2.内部需求复苏强于外围经济体，造成贸易顺差大幅萎缩2月份进口额为869.10亿美元，较2009年同期增长44.7%,为连续第四个月同比增长;出口额为945.23亿美元，较上年同期增长了45.7%，为连续第三个月同比增长。2月份贸易顺差从1请务必阅读最后一页的免责声明。3月份的141.7亿美元缩窄至76.1亿美元，但仍较市场预期高约10亿美元。从进口额连续4个月同比大幅回升，以及进口总额目前已经超过2008年同期水准可见，中国内部需求复苏较强劲，对工业品以及原材料的需求总量仍然旺盛。从出口方面看，中国出口状况连续3各月同比改善，2月份出口总额远远超过2009年同期水平，并且较2008年同期仍有一定程度的增加。也说明了，外围经济体需求的逐渐回暖。

2月份贸易顺差大幅下降，主要原因是，进口增长较快所致。2010年1月份出口额与2008年同期基本持平，而进口额远超过2008年同期的水准。2月份，进口额同比持续回升，而出口由于2009年同期基数较低，虽然也实现同比45.7%的增长，但总量仍没有进口增长快，从而造成了贸易顺差的大幅下滑。