化工农药有望受益环保荐股蹭飞

还是赏景散心的游客化工：农药有望受益环保 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯，看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上（动态PE浙江龙盛、闰土股份倍、华峰氨纶14倍、沙隆达9倍），万华化学从MDI供应商逐渐转变为多元化化工品公司（14年PE为11倍），可作为行业配置首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份（鼎龙股份14年 2倍PE，1 -15年复合增速80%以上、万顺股份14年15倍PE，1 -15年复合增速5 %），目前可坚定买入持有。对主题投资品，我们建议中长期关注能源改革（宝利沥青、准油股份）、新能源材料（江苏国泰、沧州明珠）、车用尿素（四川美丰）、脱硫脱硝催化剂及工程（三聚环保）。

报告摘要：

染料。浙江龙盛发布公告称自2月15日起，分散染料黑、深蓝、橙系列产品含税报价上调1000元/吨；自2月18日起，活性染料系列产品含税报价上调幅度元/吨不等，验证我们此前判断。

环保风波再起，我们依然坚持此前对染料行业推荐，其中浙江龙盛的环保实力突破，受益于环保趋严的大环境。

氨纶。节后价格维持坚挺，其中节后20D主流报价从6.2万元/吨上调至6.4万元/吨，40D主流报价从5.. 万元/吨上调至5..5万元/吨，多数工厂均已上调报价，其中包括华峰及泰和均确认粗细旦丝上调元。我们继续看好氨纶行业上半年在月旺季将进入集中提价期并认为14年行业供需紧张将持续。

百草枯制剂价格上涨。百草枯方面，国内制剂现在货紧价扬，180g/瓶×20由元旦前70多元/件涨到涨到85元/件，即由22500元/KL，涨到25500元/KL，换算成母液是上涨4560元/吨，幅度约15%。国内制剂已与出口制剂价格同步甚至略高，预计后市国内需求将继续拉动百草枯价格上涨。

MDI。节前万华2月挂牌价格上纯MDI和聚合MDI均上调500元/吨至21800元/吨和17500元/吨，加之巴斯夫全球调价，导致节后聚合MDI市场人气货源，上周产品市场价格整体上涨约500元/吨。