高考加油关于五个新增中债指数的说明魏家

各中债指数用户：

随着机构投资品种的增加及投资管理的精细化发展，机构成员对于业绩评估提出了按券种信用类别、发行人类别分别生成指数的细化要求。根据市场成员意见，我公司于近期完成了五只新的债券指数的系统生成工作，并拟于2008年4月22日试发布，这五只债券指数均为反映相应债券类别特征的总指数系列，主要情况为：

1、中债-货币市场可投资债券指数

根据证监会于2004年发布“谁都知道天下山楂在承德却叫不出具体的品牌名字《货币市场基金管理暂行规定》的通知（ 证监发[2004]78号）及《关于货币市场基金■ 专家观点投资短期融资券有关问题》的通知（2005.9.22）的相关规定，我们设定了货币市场基金可投资债券指数样本券的选样范围，即进入货币市场基金可投资指数的样本券必须满足如下条件：

如果是固定利率债券（包括固定利率债券、零息债券、贴现债券、利随本清债券等）则剩余期限在397天以内；

如果是浮动利率债券，则须以市场利率（如R07D或SHIBOR等）为基准的浮动利率债券，不受剩余期限的影响；

如果是企业债券，则其债券评级须为AAA级；

短融债券其国内信用评级机构评级须为A-1级（予以豁免信用评级的短期融资券其发行人最近三年的国内机构信用评级和跟踪评级为AAA级或相当于AAA级的长期信用级别）。

目前该指数中暂不包含资产支持证券和美元债券。

对于指数中组合久期的计算，该指数为浮动利率债券提供了两种久期，短久期和长久期的计算方法，指数组合久标的计算取自浮动利率债券的长久期。

该指数可作为目前货币市场基金业绩新参考基准。如2007年货币市场基金可投资债券指数年末值为105.711，年初值为102.916，全年回报率平均为2.716%，高于活期存款税后利率（0.68%），低于1年期定期存款税后利率（3.93%）。

2、中债-国开行债券指数

该指数是针对非国债类发行人推出的总指数系列之一。目前国开行作为债券市场的主要发行体之一，其发行的债券种类多、发债时间长，其债券品种已为广大机构投资者接受，推出该行债券指数可以了解国开行债券的投资回报情况。该指数目前暂不包含该行发行的资产支持证券和美元债券。对非国债类发行人的债券生成指数是一种探索，根据市场需要，我们今后也可以推出其他非国债类发行主体发行的债券指数。

3、中债-固定利率企业债券指数

在去年我公司推出企业债券总指数基础上，一些机构成员希望能推出不包含浮动利率和含权债券的样本券的固定利率企业债券指数，为此我们推出了固定利率企业债券指数。

4、中债-短融AA指数

目前短融债券的债券评级在A-1以上，而债券发行主体评级则种类较多，我们选择了主体评级中较多的AA类短融债券生成指数，以反映该类主体信用级别的短融债券价格变动及回报情况。今后将根据市场发展及投资者需要，我们可陆续推出其它信用级别的短融债券指数。

5、中债-商业银行债券指数

商业银行发行债券自2006年以来出现了快速发展的趋势。为反映该类机构发行的普通金融债、次级债、混合资本债券的价格变动及收益变动情况，我们推出了该类机构发行的债券编制的指数。该指数目前暂不包含银行发行的资产支持证券。

各指数的基本编制情况见附件（成员可点击各指数图形查看“指数编制说明”按钮查阅）。欢迎广大用户提出宝贵建议。

附件：中债新增债券指数基本情况一览表

联系人：卢遵华：

管圣义：

中央国债登记结算有限公司

二○○八年四月二十二日