行业东北证券三大利空来袭市场短期承压

东北证券最后：三大利空来袭 市场短期承压 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点概述：10月份财政支出增速高达 6%，创出40个月新高，而增速创新高的背后意味着在全年剩下的2个月财政支出预算仅剩余 .7万亿左右，少于去年同期的 .9万亿，月份的财政支出如果严格按照预算约束将降为-2%。因此，货币政策需要承担更多的稳增长重任。而中央财经领导小组的会议聚焦于经济结构改革，提出“产业政策要准、改革政策要实”，产业政策和改革政策的重要度提升，产业政策作为总量政策的补充，改革政策则涉及国有企业改革、财税改革和金融改革，两者将有望为市场提供更多的结构热点方向。

关于未来一周走势，三大因素将使市场承压：第一，首批10家公司IPO重启在即，由于仍需要预缴款，因此，预计对市场流动性会构成负面影响；第二，证监会宣布新增融资交易保证金最低比例从50%调整到100%，将抑制增量资金入场速度，特别是长期来看，直接限制杠杆资金集成度和系统化程度也越来越高做多的能力；第三，巴黎恐怖袭击提升全球资金的避险情绪，风险溢价提升，不利于权益类资产的估值，经验上来看，“911”发生全球重要市场当月多数下跌，A股同样未能幸免。