工程机械行业企业整体财务表现仍较弱贸易

201 - | 发布者：柴喜男 | 来自中债资信中债资信认为,工程机械行业企业201 年以来整体业绩、回款及偿债指标均继续承压,行业景气度回升或仍需待时日。 截至201 年8月底,中债资信监测的10家上市及发债工程机械企业均披露了201 年半年报。经对行业市场销量及相关财报数据分析,中债资信认为,工程机械行业企业201 年以来整体业绩、回款及偿债指标均继续承压,行业景气度回升或仍需待时日。

201 年上半年,工程机械产品中土方机械市场需求已略呈回暖,但产值占比较大的混凝土机械受滞后效应及前期大规模激进销售等影响仍下滑严重,从而主要企业整体业绩表现仍较弱。行业下游领域未来仍将维持一定回暖态势,存量设备利用率有望继续提升,但对工程机械新产品市场需求的拉动作用较弱,预计企业业绩表现的显著改善或将在2014年之后发生。行业应收账款规模仍有增长,其仍为行业面临主要问题,企业承担的回购担保义务绝对规模及净资产中占比虽略有下降,但实际发生回购的概率继续小幅增大,表外风险仍需关注。得益于部分大型企业在手现金规模较大,行业整体现金类资产对短期债务的覆盖程度仍较好,但呈现一定的结构性分化,同时,受业绩影响长期偿债指标表现继续弱化,预计201 年下半年明显改善的可能性不大。