行业煤炭石油减产协议正在落实荐14股

煤炭石油：减产协议正在落实 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

美联储加息，减产协议逐步执行，油价跌宕起伏本周美联储12月会议如期加息25个基点，并预计2017年加息三次，美元指数走强，创近14年来新高，本周交投于102.8附近，施压原油。但俄罗斯、科威特和沙特等产油国履行减产计划，提升市场信心。本周布伦特原油价格和WTI原油价格分别上涨1.84%和 .11%，收于55. 美元/桶和5 .10美元/桶。

美国石油钻井数新增12座，美国商业原油库存意外减少本周美国原油钻井机数增加12座至510座，持续刷新近11个月高位。油气钻机总数增加1 台，目前为6 7台，总数依然保持1999年以来的低点。本周周美国商业原油库存意外减少256. 万桶至4.8 亿桶，降幅大于市场预期。美国国内原油产量增加9.9万桶/日，至879.6万桶/日。

OPEC产量保持高位，连续十四个月保持 200万桶/日以上OPEC11月原油产量为 87万桶/日，连续十四个月保持在 200万桶/日以上；利比亚产量57.5万桶/日，较上月增加4.7万桶/日；尼日利亚产量169.2万桶/日，较上月增加6. 万桶/日。

产油国逐步兑现承诺，密切关注后续减产兑现率上周主要产油国达成协议，本周主要产油国积极履行减产协议，俄罗斯方面，包括Rosneft在内的诸多原油企业已经同意削减产量；科威特和沙特等产油国已经开始知会客户将于1月开始削减产量。此外，由于中国和俄罗斯石油需求预估修正，本月IEA上调16和17年原油需求至140万桶/日和1 0万桶/日，如果协议得到严格执行，明年上半年将短缺60万桶/日。短期来看，减产协议将直接影响油价走势，我们认为减产协议即使只有三分之二兑现，全球人剑合一,并不是一个传说原油市场17年进入快速去库存阶段，能够在三季度实现库存正常化。投资者后续需要密切关注1月份减产协议的兑现率。长期来看，17年原油价格有望突破美元/桶。

投资建议：基于对原油市场的观点，我们建议重点关注如下标的：第一、海外油气资产收购的公司，如新奥然后指向缥缈的苍穹股份、中天能源、洲际油气、新潮能源、洲际油气和美都能源；第二、油服公司，如惠博普、海油工程等；第三、涤纶长丝中的桐昆股份、恒逸石化、恒力石化和荣盛石化；第四：炼化企业如中国石化、华锦股份和上海石化等。