高考加油公用事业提振水处理板块荐11股魏家

公用事业：提振水处理板块 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾：截至2015年 月 1日，近一个月，沪深 00指数上涨1 . 9%，公用事业指数上涨15.0 %，跑赢大盘1.64个百分点。其中SW环保工程及服务上涨21.17%，跑赢大盘7.78个百分点；SW水务上涨11.9 %，跑输大盘1.46个百分点；SW燃气上涨8.22%，跑输大盘5.17个百分点。估值方面，SW环保工程及服务、SW燃气、SW水务PE（TTM）分别为65倍、41倍、4 倍，对沪深 00的溢价分别为464%、29 %、 07%。

环保板块：期待已久的“水十条”有望在近期出台，预计将成为板块的一个政策性催化剂，重点布局污水处理板块个股。建议重点关注受益工业废水治理和县镇级污水治理市场扩容，以及受益市政污水处理设备升级改造的相关标的，包括碧水源、中电环保、巴安水务、国中水务等。

关注成长性明确、估值较低的环保细分行业龙头个股：桑德环境、国电清新、雪迪龙、东江环保。

燃气板块：从4月份起非居民用天然气价格将正式并轨，增量气价格下降幅度明显，这有利于燃气分销商对下游用户尤其是工业、发电、汽车等大用户的市场拓展，2015年天然气消费增速有望回升。气价并轨后下一步是实施气价市场化，这一步有望在下半年进行。看好气价市场化对行业长期发展的推动意义。

水务板块：水十条将于近期出台，有利于促进污水处理市场扩容，利好污水处理运营类公司。近期污水处理收费标准上调，未来水价上调也存在可能性。受益政策利好和水价改革预期催生板块估值提升，预计在政策出台的预期下板块仍有活跃的表现。建议重点关注兴蓉投资、武汉控股、国可按照《刑法》第291条规定中水务。

风险提示。成长股每天数百个涨停板往往能让人们投进去的资金迅速上升。按某些忽悠型机构的复利计算方式系统风险，政策低于预期，环保投入低于预期。