行业化工差别化粘胶纤维高壁垒高利润

化工：差别化粘胶纤维 高壁垒高利润 巴西2014年7月份轻型车新车销量为279,815辆类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

近年国内粘胶纤维产能扩张较快，发展差别化纤维成为趋势；莫代尔纤维、阻燃纤维、竹纤维、洁净高白度纤维，具有较好前景；重点关注公司有三友化工、ST吉纤、山东海龙等。

报告摘要：

近年粘胶产能扩张较快，出路在于发展差别化纤维。年，中国粘胶纤维的产能总量扩张较快，产量年均增长率达12.45%，2原标题： [冬奥会·慢镜头]雪地"睡美人""冰王子"告别011年粘胶纤维产量增长至206.9万吨，其产量约占世界总产量的60%。

虽然中国粘胶纤维产量很大，但是其品种多为普通粘胶纤维，高强力粘胶纤维和高湿模量粘胶纤维产量相对较低。根据以上经济形势以及政策趋势，行业的出路在于大力发展差别化纤维，提高产品附加值。

莫代尔纤维：高水平纤维素纤维的代表。莫代尔(Modal)是奥地利兰精(Lenzing)公司开发的高湿模量粘胶纤维的纤维素再生纤维，目前国际上可以生产莫代尔纤维的厂商还有印度兰博公司，国内仅有三友化工股份有限公司下属子公司兴达化纤可以规模化生产该纤维产品。莫代尔产品价格比普通粘胶产品高约5000－10000元/吨，是高水平纤维素纤维的代表品种。

阻燃纤维：防火性能好，已在欧美广泛应用。粘胶纤维的强度、模量较低，遇火极易燃烧引发火灾，因此对于粘胶纤维产品的阻燃性能已经受到各国的高度重视。目前，国内规模化生产阻燃粘胶纤维的公司仅有三友化工。

竹纤维：原料丰富，缓解棉花供应瓶颈。竹纤维是从竹类中提取出来的一种再生植物纤维，是继棉、麻、毛、丝之后人类应用的第五大天然纤维。竹纤维最突出的性能是具有天然的抗菌功能。国内竹纤维生产企业有：河北吉藁化纤有限公司、唐山三友公司、山东龙海等。

洁净高白度纤维：高技术壁垒，需求量大供应有限。洁净高白度粘胶短纤维广泛应用于化妆品、卫生用品及医疗卫生行业。根据相关统计数据，今年国内洁净高白度粘胶短纤维消耗量将近7万吨，而进口量约 万吨。目前国内的主要生产企业有唐山三友、赛得利（江西）两家。由此可见国内对洁净高白度粘胶短纤维的需求量缺口较大。