公用事业美国商务部光伏双反税率终裁出台蹭飞

公用事业：美国商务部光伏双反税率终裁出台 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重要事件：

美国商务部公布对中国光伏产品的“双反”税率终裁结果。尚德反倾销税 1.7 %，反补贴税14.78%，总合为46.52%天合反倾销税18. 2%，反补贴税15.97%,总合为 4.29%。除了尚德和天合外的其他59家出口企业的反倾销税及反补贴税分别为25.96%及15.24%,合计为41.2%。合并税率为了避免重覆计算,将减少10.56%。本次终裁的最终结果相比起初裁税率是略为下降的：天合:：2 .76%，尚德：

5.98%，其他59家应诉企业： 0.64%，除上述以外的企业，其合并税率超过250%。

Dmall上线时但双反范围没有扩大，仍然仅限于电池片。除了无锡尚德外,其他企业存在紧急倾销的情况,因此除尚德外的其他企业,需要为90天追溯期间的出口商品缴交临时性关税。最终结果还将在11月2 日前由美国国际贸易委员会通过。

点评分析：

合并税率相比初裁结果略有下降，但实质影响不显著，仅常州天合一家企业税率明显下降。初裁结果：尚德: 1.22%，天合: 1.14%，其他59家单独税率应诉企业的税率为 1.18%，其余未应诉企业的税率为249.96%。因为终裁合并税率与初裁相差较小，且初裁后“双反”税率在操作中已经开始实施，所以终裁对A股公司业绩预期影响较小。

国内企业还存在绕开美国“双反”的操作空间。由于“双反”产品范围没有扩大到硅片与组件，国内大多数光伏企业仍然能采用从台湾采购电池片的方法来规避双反。

美国“双反”对国内光伏企业业绩实质性影响不大。国内光伏企业出口美国占比较小，仅10%左右，占A股公司销售收入的比例更低，产品范围也较小，因此对A股公司业绩影响不大。

但终裁结果会影响欧盟“双反”的判决预期及结果，而欧盟的税率却至关重要。出口欧盟占比达到60%以上，对国内公司业绩影响巨大。