行业媒体技术迭代客厅场景消费崛起

媒体：技术迭代 客厅场景消费崛起 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点从产业发展逻辑看OTT在收视变革中的突围我国电视产业正在经历收视方式的变革与迭代：有线电视IPTVOTT我们认为长期驱动变革的原因在于络提速、硬件升级和内容红利，但短期增长限速于TV及收视方式的换代周期、领先技术与OTT电视结合度较低及政策环境的约稿源：中国青年束，因此行业仍处于普及潮的爆发前夕。

头部络视频平台或终将成为OTT领域赢家OTT与前代收视方式相比，是从内容到终端的产业全面升级。

传统有线公司为何被洗牌出局？在有线电视时代，OTT与传统业务的互搏让有线公司很难完成转型；在互联电视时代，络平台垄断了内容供应，重塑产业价值链条。

络视频平台巨头如何崛起成就赢家？头部络视频平台凭借资本或内容优势向产业链中下游延伸，布局垂直生态。上游BAT+M（爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV）汇聚头部玩家阵营，以股权等形式深度介入中游牌照稀缺中枢，与下游终端格局分散的多方厂商合作。

创新迭代驱动市场打开增量盈利空间盈利渠道逐渐从会员付费、广告投放向更多渠道拓展。

OTT广告市场历经从无到有（系统层触达）、从0.1到1（内容层丰富）和从1到多（场景化营销），内容层广告正处于不断发展创新的历程，广告形式趋于丰富将驱动当前存量的广告市场向增量市场方向延伸。

投资推荐：芒果超媒（拥有湖南系+芒果系资源的稀缺络视频平台）、分众传媒（与阿里合作将涉足OTT广告业务）、蓝色光标（技术赋能的国内数字营销领军企业，目前为OTT领域最大广告代理商）风险提示：政策监管环境收紧，新进入者加剧行业竞争。