汽车吉利入股戴姆勒荐股计划

汽车：吉利入股戴姆勒 荐4股 类别： 机构： 研究员：

公司的现金储备也足够使其经营规模再翻一番了。 [摘要]

周报摘要：

本周汽车行业有两个热点事件，短期将对吉利和长城股价产生刺激作用。

第一、吉利收购戴姆勒。吉利已获得戴姆勒集团9.69%的股份，市值超90亿美元。此次入股将是吉利为获得戴姆勒的电动汽车电池技术而发起的投资，并且希望在湖北省省会武汉建立一家电动汽车合资企业。在电动化上，戴姆勒一直比较激进，具有深厚的技术能力。计划未来在电动车领域的投资规模超过100亿美元。除了对电动车制造进行投资以外，还将额外投入10亿美元资金用于电池产品的生产。

第二、长城汽车与宝马合作。宝马集团正在深入探讨有关在中国建立新合资公司的事宜，促进旗下品牌MINI的发展，实现MINI纯电动车型的本土化生产。为此，宝马集团与长城汽车已签署“合作意向书”。接下来，双方将对合资公司的具体细节以及合作模式进行协商。宝马集团不会在中国现有的络体系之外兴建新的销售和服务渠道，公司将继续与现有的销售和服务络体系进行合作。

对于一季度汽车板块总体认为偏防御，建议配臵白马股。从流动性层面来说，我们认为当前市场仍然是存量博弈，市场风格倾向于配臵龙头白马；另一方面，整个汽车板块市场增速下滑，汽车行业龙头上汽、华域、福耀业绩将更为稳健。

在当前市场风格偏好龙头白马的风格下，汽车零部件估值已下杀较多，部分个股已出现比较明显的投资机会。但是考虑到市场对一季度汽车销量同比增速的担忧，以及上游原材料价格一季度仍维持高位，恐对一季度汽车零部件毛利率产生冲击，建议一季度对汽车零部件谨慎参与。关注的投资标的主要有，受益于一汽大众产业链高景气度的继峰股份；自动变速箱国产替代主题的双环传动；业绩增长稳定，商乘并举的银轮股份。

新能源汽车补贴方案最终落地，新能源汽车景气度回升，建议优先配臵上游矿产资源。

本周汽车指数上涨2%，上证综指上涨2.81%，汽车板块跑输大盘0.81%。

汽车板块涨幅位于申万28个一级子行业中的第20位。自年初以来，汽车指数下跌7.76%，上证综指下跌0.54%，汽车指数跑输上证综指7.22%。

下周组合推荐：上汽集团、华域汽车、广汽集团、福耀玻璃风险提示：汽车2月份产销辆不及预期、新能源汽车产销不及预期。