高考加油电气设备坚守成长荐12股魏家

电气设备：坚守成长 荐12股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点周观点：无惧扰动，坚守成长本周国内外政策波动对新能源板块行情影响较大。首先因中美贸易纠纷传言美国或将对新能源车进口产品征收惩罚性关税导致板块下跌较多，我们认为因国内锂电产业链对美出口比例低，且已实现出口的电气化环节因竞争优势与客户黏性强影响亦相对有限，看好后续板块估值修复以及基本面回暖趋势下的投资机会；其次国家能源局下发了分布式及配额制等利好新能源行业长效发展的管理政策，有利于促进板块良性发展，继续看好板块龙头。

新能源车：贸易纷争错杀板块，龙头配置价值提升本周因中美贸易纷争，市场传出美将对新能源车等领域征收惩罚性关税，导致本周板块大幅下挫，我们认为价值量最大的整车和锂电池产业链仅有少量的对美出口；而有一定出口的热管理系统及继电器等电气化产品因国内企业竞争优势及客户黏性强等原因，即使征税，对销量及盈利影响或也较为有限。故认为新能源车板块存在一定错杀，看好后续板块整体性修复。此外，继续看好电动车板块黄金100天投资机会，随着中游价值重估将进一步夯实板块配置逻辑。

风光储：政策陆续发布，配额制有望加速落地本周国家能源局先后发布《分布式发电管不似Versace男装充满了挑衅的意味理办法》、《可再生能源电力配额及考核办法》的征求意见稿，进一步印证了我国新能源发展方向，尤其是配额制的即将落地，对保证我国新能源消纳、装机增长将具有重要作用。同时，本次《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》给出的配额指标相对较高，且直接考核电，结合海外经验来看，电（售电公司）可以通过良好的价格机制等实现良好的配额制效果，极大促进行业发展，持续看好板块投资机会。

电力设备：工控复苏延续，电混改再引关注本周国企改革主线再度获得市场关注，据了解，目前电行业推进国企改革，主要以国、南公司开放具体运营项目（如增量个人站的影响力通常比较弱配、直流等）给外资本共同参股为主要方式，但其下属装备集团的混改事项同样在考虑范围内。我们认为，国电南瑞作为国下属综合实力最强的制造平台，在混改事项上有望最先获得突破。此外，仍维持上半年工控行业复苏延续，市场份额加速向龙头集中的观点，长期看好汇川技术、宏发股份等平台型白马公司崛起。