行业媒体从点击量和制作市场两个维度数据看精品

媒体只有确定规划、项目和时间段三大因素后才能科学测算。即应在我国确定具体规划后：从点击量和制作市场两个维度数据看精品内容市场 荐4股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点视频平台崛起，影视剧内容是流量贡献主力军。2014年以来视频付费市场迅速崛起，络视频用户达5.45亿，移动端渗透率超过90%，付费用户数超7500万，付费渗透率1 .7%。伴随平台崛起，内容点击量也不断创新高，季度总点击量超过2600亿，人均点击次数达5.4次/天。2014Q1以来络视频点击量数据（仅包含影视剧、综艺、电影）快速增长，由2014年的500亿次/季度左右上升至2017Q1的2665亿次，年化增长率分别为50.78%、159.41%和151.9%。目前看点击量增长的核心驱动是单人点击量的增加，我们预计未来增速可能放缓。影视剧是最重要的细分领域，占据络视频总流量的75%左右，电视剧流量占比超过6成，络剧占比超过10%，未来仍有上升空间，并且2014年至今头部点击内容几乎全部是影视剧，影视剧对视频平台的流量贡献巨大。

平台角度：流量持续向头部内容集中，同一梯队平台间市场份额竞争依旧激烈。

1）流量集中化效应明显，以季度衡量，头部内容（TP20）点击量占比超过60%。电视剧方面，头部集中化趋势明显，TO断墓地尽与仇家P 点击量占比由2014Q1的6.42%上升至2017Q1的 8.67%，TOP20整体的点击量由27.42%上升至7 .79%。TOP20的整体点击量稳中有升，目前在70%左右，目前看电视剧的点击量依旧存在集中化趋势，但有所放缓。络剧方面，满足更多细分领域需求，但依旧存在头部效应，络剧TOP20点击量维持在65%左右但TOP 占比低于电视剧，络剧在其题材选举上更注重细分领域人群，因此其流量分化效应强于聚集效应，但是未来在伴随更多超级剧的出现，其集中度有望向电视剧靠拢。

2）平台之间竞争依旧激烈，头部效应在平台内更显著。以设备口径计算，三大平台市场份额在80%以上，以点击量口径计算，市场份额为75%。趋势上看2014年以来集中度不断提升（由65%上升至80%），但三大平台之间的市场份额竞争依旧激烈。各平台内部，头部集中效应更加明显。以年度数据衡量，全TOP20点击量占比为 5%-40%第一梯队（三大平台）为40%-60%，第二梯队为70%-90%。因此我们认为，未来头部内容依旧是视频平台最重要的竞争点。

制作公司角度：台端头部内容制作市场集中度均处于较高水平，头部内容市场已经存在壁垒。我们以TOP20收视率和点击量影视剧作为头部市场，计算了Q1相关制作市场情况。