行业华鑫证券倘若想冲关量能需先行

华鑫证券：倘若想冲关 量能需先行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四，早盘两市小幅低开，维持弱势震荡的格局，其后得益于大金融板块的强势拉升带动沪指快速上扬，强势夺回5日均线，最终指数收于3218点，收出一根中阳线，不进则退的档口，指数显露出迷人的青春活力。初步选择进攻，来消耗空头压力；量能发面，沪市成交2108亿元，虽不是中方对菲方有关说法感到震惊和不满。近期最高量，但已明显高于均量水平，显然有资金进场；个股方面，两市26家涨停，不过仍有7家个股跌停，1374家个股上涨，1523家个股下跌，可见上证指数虽出现中阳行情，但以大蓝筹为主，做多情绪并未扩散。

我们在周四的早间策略中提及，上证指数虽然在周三走出触底回升的形态，但同时也陷入了不进则退的尴尬境地，从本周四来看，上证指数显然是选择以攻代守，指数强势站上3200点，并且接连收复5日和10日均线的支撑，60分钟级别上，MACD绿柱在不断的减少并且有望在0轴线之上再度形成金叉，小周期级别趋势运行良好。不过本周四上证指数虽然中阳线报收，但主要得益于小周期级别技术面超跌之后，引发的技术面反抽，为何我们将本周四的中阳线暂且定调为反抽，而不是新的反弹开启，主要原因在于目前上证指数大周期级别的调整已经开启，即使小周期界别30分钟和60分钟出现了KDJ超跌之后的反弹，但想要逆转日线甚至是周线级别的调整信号，需要连续的放量上攻，且单沪市量能必须要站上2500亿元之上，而以目前2000亿的量能水平显然是不够，此外上方点是空方重要跳空缺口位以及点区域是3月下旬至4月上旬的核心平台，上证指数想要一跃而过显然还是存在较大阻力。

昨日主题：大金融表现强劲，西藏板块受青睐昨日午后资金发动的雄安新区和周期板块均没有持续性，资金再次选择估值相对较低的大金融板块，其中券商板块6月业绩环比明显改善；保险长期受益商业保险加快发展；银行边际回报率在改善，受益供给侧改革后大量资产被盘活，系统性金融风险降低。根据Wind统计，现阶段，近四成上证50标的股价已达到相对合理估值位置（11.5），PEG低于1的标的主要来自银行、保险和地产。我们认为上证50标的目前已大部分超出内在价值，谨慎追涨溢价明显的标的，可适当关注金融板块。市场存量博弈阶段，跷跷板行情明显，资金在题材中找不到赚钱效应，就继续在上证50抱团。值得关注的是，西藏板块因川藏铁路建设成为近日市场亮点，西藏天路、高争民爆强势二连板，如果继续连板有望带动市场情绪。

今日关注：大金融、无人零售。