行业金三银四或成色不足沪钢维持偏空思路

“金三银四”或成色不足 沪钢维持偏空思路

“金三银四”可能成色不足。地产新开工不理想，短期库存下降受益于供给收缩而不是需求释放以及需求大规模释放时间后移都有可能成为短期空头的发力点。

3月份以来，全国工地逐步复工，钢材日成交量不断增加，但期现市场表现仍然疲弱，螺纹钢期货主力合约围绕3750元/吨一线上下振荡。笔者认为，在当前的宏观和产业背景下，今年“金三银四”成色可能不足，钢价短期走势并不乐观。

乐观情绪边际减弱

去年12月以来，国内市场情绪有所好转。一方面，国家出台一系列措施稳定经济局面。扩大开放、产业升级、减税等政策都在稳步推进，投资者信心有所恢复，风险偏好逐渐转强

。另一方面，宏观数据也配合乐观情绪的发酵。出口数据、社融数据双双超出预期。这种乐观情绪推动风险资产在一季度表现强势。

<在销售执行上p>但笔者认为，宏观经济仍然处于“L”南勇与谢亚龙的涉案金额应该都在200万以上型的底部，宏观大势并没有发生根本性改变。上周海关总署和央行公布的最新数据显示，2月份出口同比下降16%，2月份新增信贷8858亿元，相较1月份近乎腰斩，数据不及预期势必会弱化前期宏观的乐观情绪，国内股市冲高回落以及钢价上升动力不足都反映了当前市场的情绪变化。另外，全国两会期间政府对房产税的表态也给地产带来较大的不确定性。当前严格的地产调控政策以及开发商的现金流偏紧的确对开工造成了较大的影响，这势必会导致市场预期的再调整。

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