行业旅游酒店携程和京东分别以4亿和5亿美元购

旅游酒店：携程和京东分别以4亿和 .5亿美元购艺龙和途牛 成第一大股东 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆旅游：三周行情回顾近三周（15.5..5.22）道琼斯工指涨2.19%，标准普尔500指数涨1.94%，纳斯达克综合指数涨2.99%。光大旅游重点公司指数（携程、去哪儿、艺龙、途牛、EXPEDIA、PRICELINE用权重拟合）涨19.22%，其中携程涨 2.90%、去哪儿涨11.77%、艺龙涨28.01%、途牛涨25.11%、EXPEDIA涨19.92%、PRICELINE跌2. 7%。

携程三周累计爆涨 2.90%，艺龙股价在前两周均有下跌的情况下、第三周快速上涨，累计涨幅28.01%。主因5月22日，携程、铂涛、艺龙等联合发声，携程以4亿美元收购艺龙 7.6%股份，成最大单一股东。

途牛三周累计涨幅25.11%，因公司5月8日与京东等投资者签订协议，途牛将获得总计5亿美元的投资，其中京东将投资总计 .5亿美元用以认购途牛股份，包括2.5亿美元现金以及向途牛提供1亿美元资源及运营支持，为此京东将成为途牛的第一大股东，而途牛也将获得来自更多的流量入口和广泛的客户基础。

这两场大重组释放出一个信号：旅游领域开启巨头并购！旅游竞争激烈，各家依旧处在烧钱困境中（携程接连2季亏损；去哪儿4Q14亏损6.8亿，超过当季营收 0%；途牛在过去5个季度一共净亏损超5亿；艺龙1Q15也亏损1.8亿元），此时，“金主入驻”成为现实选择，正如其它领域一样（优酷+土豆、滴滴+快的、58+赶集），并购不失为一种消除价格战、减少竞争损耗的有效方式。此外，携程艺龙的并购，还是另外2个老师测综合能力。访问 返回东莞本地宝首页>>一次防御式收购，断掉了去哪儿、艺龙结合的可能性。

目前旅游市场的几大舰队分为携程系、腾讯系、阿里系、百度系。其中，携程系包括艺龙、途牛、同程、快捷酒店管家、众荟等；腾讯系包括艺龙、同程、驴妈妈、我趣、面包旅行等；阿里系则有穷今天游、佰程旅行、在路上等，同时创建自己的旅行品牌去啊；百度系则是去哪儿。我们认为未来可能再次出现巨头的兼并重组。

综上所述，在携程、艺龙、途牛三只股票大幅上涨的情况下，光大旅游重点公司拟合指数三周累计上涨19.22%，远超其他综合指数。

携程此前公布2015一季报，净营收2 亿元，同比增长46%，营业亏损1.8亿元，归属于股东的净亏损为1.26亿元，较上季度均明显收窄。值得注意的是，携程度假旅游业务增长格外迅速，同比增5 %。

◆旅游：行业动态1）2015Q1中国旅游交易达875.0亿元；2）国家旅游局：2014年全国旅游业投资报告； ）携程：战略投资艺龙；4）携程：第一季度同比转亏，下季度有望盈利；5）携程：出境WiFi爆发；6）京东入股途牛旅，O2O军备竞赛开始；7）途牛：将在海外建5个直采核心区；8）途牛《“六一”出游报告》：小包团、自驾游周边成关键词；9）去哪儿：战略牵手日本航空，加力出境游；10）OTA酒店五折促销战升级携程跟进参与；11）阿里旅行：与云顶新加坡圣淘沙名胜世界合作；12）阿里云联合石基推酒店云，推进酒店行业互联+。