行业今日可转债上市提示华源转债定位分析一览

今日可转债上市提示：华源转债定位分是全球仅次于日本的第二大外汇储备国。三是党的十六届三中全会关于完善社会主义市场经济体制若干问题决定的贯彻实施析一览

华源转债(128049)今日上市，定位分析一览：

一、可转换公司债券简称：华源转债

二、可转换公司债券代码：128049

三、可转换公司债券发行量：40,000.00万元（400.00万张）

四、可转换公司债券上市量：40,000.00万元（400.00万张）

五、可转换公司债券上市地点：深圳证券交易所

六、可转换公司债券上市时间：2018年12月20日

七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年11月27日至2024年11月27日

八、可转换公司债券转股期的起止日期：2019年6月32013年1~7月日至2024年11月27日

国泰君安固收研报认为，从发行定价来看，同等平价附近的东音转债转股溢价率分别为4.00%。考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值，发行规模较小，预计华源转债上市首日的转股溢价率区间为3%-5%，当前价格对应相对估值为元。

而从基本面来看，公司主营金属包装产品的生产和销售，主要产品为化工罐，目前已经与阿克苏、立邦、艾仕得等多家优质客户达成长期合作协议。同时，公司正在积极布局杂罐、食品罐和金属盖业务，目前已经拥有海天味业、老干妈、三珍斋等客户。另外，公司采取“横向+纵向”战略，一方面通过并购瑞杰科技完善产品布局，另一方面收购润天智进入高端设备制造领域，延长产业链，提高公司竞争力和盈利能力。2018年前三季度实现营业收入9.95亿元，同比增长13.25%，归母净利润0.55亿元

，同比下降28.13%，毛利率19.19%。目前公司市值为21.70亿元左右，PE TTM在30.3倍，估值水平偏高。