行业汽车关注优势车企的一季报行情荐5股

汽车：关注优势车企的一季报行情 荐5股 201 -0 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

（一） 投资策略乘用车行业需求向好仍在持续，截止至 月15日销量累计同比增长28%，我们上调 月份狭义乘用车的销量预期至140万辆，单月增速有望超过2二三线城市卖地也疯狂0%，一季度整体增速将达25%左右。我们认为，汽车行业受到一季报良好预期的影响，有望有超越大盘的表现，在子行业中，乘用车板块将明显好于商用车板块。市场对于经济弱复苏的预期直接反映到了商用车板块的表现上，商用车终端需求复苏的程度仍较弱。建议继续关注一季报业绩有望高增长的公司，给予乘用车行业投资评级为"推荐"，给予悦达投资、华域汽车、上汽集团、京威股份、广汽集团"推荐"评级。

（二） 乘用车走势强于沪深 00汽车行业走势弱于沪深 00。子行业乘用车领跑，涨幅高于沪深 00截止至 月22日，子行业本周估值，乘用车1 .44倍、商用车15.26倍、零部件21.22倍。

（三） 宏观、行业动态、原材料及新车信息监测情况宏观经济：2月实际利用外资增6. 2%，连降8个月首次正增长。政策方面：全国十余省份和中央部委大批采购红旗轿车；乘用车平均燃料消耗办法公布，5月1日实施。原材料行业方面：钢材综合价格指数回调，塑料价格指数仍处底部，铜价维持稳定走势，铝价继续呈现下跌态势。

（四） 月第二周批发量57.2万辆，环比增长76.76%，同比增长28. 2%。

根据乘联会统计，乘用车 月前两周批发销量57.2万辆，与上周比增长1 .19%，环比增长76.76%，同比2012年 月日增长28. 2%。结合1月和2月销量来看，1 年1月1日- 月15有时候下雨天日销量达 08万辆，同比增长29.6%。我们上调对 月销量的预测，预计狭义乘用车批发销量可达140万辆左右，增速有望超过20%，一季度整体增速将达25%左右。零售方面， 月第一周相对1月同期下降40%，第二周下降20%左右，终端市场处于逐步回暖阶段，经销商补库存继续进行。