行业钢铁矿价高位回落荐5股

钢铁：矿价高位回落 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨1.60%，钢铁板块上涨1.98%。矿价在经历前期的连续快速上涨之后，大商所于近期宣布上调铁矿石交易手续费率，多头阶段性兑现收益导致连铁期货应声回落，带动普氏价格单周下跌近10美金。回顾历史，我们发现政策的有意降温确实会改变市场价格的运行节奏，但中期而言商品价格波动方向本质上仍由其自身供需决定。在提示规避短期风险的同时，我们维持前期对全年矿价中枢高位偏强的判断，铁矿仍有望是今年黑色产业链里表现最好的资产，建议后期继续关注矿石股如河北宣工、海南矿业、金岭矿业等。而具体到中游冶炼环节，虽然本周库存去化有所放缓，但考虑到行业供给依旧强势，淡季临近下的钢铁真实消费力度依然可观。近期河北地区环保限产风声再起，若后期产能端约束能获得实际执行，钢厂盈利回落幅度可能较为有限。行业盈利跨度拉长之后，其估值有望获得提升，建议重点关注稳健或高分红类个股如方大特钢、三钢闽光、宝钢股份、大冶特钢等；国内钢价：本周钢价小幅下滑。周初盘面及现货价格表现平稳，随着下半周铁矿石期货回调及库存数据公布，市场情绪转向谨慎，成材期现价格均出现一定下滑，同时5日平均成交量跌至17万吨水平。从基本面来看，供需双旺格局或开始向供大于需转变。需求端受季节性影响本周表现趋弱，一方面周内库存去化速度明显放缓，另一方面上海螺纹钢采购量周环比下降1.6 万吨至1.56万吨；供给端依然居高不下，全国高炉产能利用率较上周继续抬升0.47%至79.55%，五大品种产量虽微降，但更多体现在板材，长材产量仍增4. 万吨。季节性需求拐点来临符合行业传统趋势，但这并不一定对应着钢价出现趋势性下滑，后期需继续关注库存及需求是否有超预期变动的可能；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存 0.0 万吨，较上周上升1.72万吨，热轧库存2 .95万吨，0.7周环比上升0策划：苏蕾 撰文：本报 莫斯其格 实习生 黎妮晓宇.15万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量1102.79万吨，周环比下降18.80万吨。本周五大品种产量降4.41万吨，其中长材增4. 万吨，板材降8.71万吨，厂库微增，社库下降幅度明显趋缓。本周库存去化速度低于去年农历同期20.7万吨，但钢厂及钢贸商库存压力均不大，在需求季节性转弱时可以给予钢价一定支撑，预计进入6月库存去化继续趋缓；