又一肿瘤基因检测公司冲刺科创板，三年已盈余1.6亿

近日，癌症遗传物质检验企业--南京十一世之子遗传物质生物系统设计股份有限母公司(下称“十一世之子遗传物质”)的科创板IPO获得提起。

虽然癌症遗传物质检验概念近些年来受到资本追捧，但值得请注意的是，十一世之子遗传物质目前为止已经意味着营业额，近三年累计倒闭1.6亿元，且毛利率逐年下降。

已经营业额

十一世之子遗传物质成立于2013年3月，作出贡献生物医学遗传物质测序系统设计的外科转化运用，主要面向癌症病人开展遗传物质检验。

十一世之子遗传物质在美国市场里面的占比极高。据Frost Price Sullivan样本统计，现状癌症生物医学遗传物质检验美国市场大体里面，2020年度燃石医学、十一世之子遗传物质和泛改嫁美国销售额分别左右为13%、10%和10%，稳居餐饮业最前十名。

就的发展前景来看，现状癌症患病人群基数庞大，但是遗传物质检验百分比一直距离远略高于英美。据Frost Price Sullivan样本，以最初发病人估计值，里面国美国市场百分比左右为10.6%，而美国则大幅提高36.1%；目前为止欧洲各国美国市场一直主要集里面于大里面城市的三甲养老院以及癌症专科养老院，广大里面小城市养老院一直共存大量空白。随着外科教育的不间断盛行，癌症精准医疗思路的家喻户晓，以及载体免疫药物可及性的不断增加，今后具有较小增加空间。

从这家咨询母公司透过的一组样本，也能看到癌症生物医学遗传物质检验美国市场的急剧加速：欧洲各国癌症生物医学遗传物质检验美国市场体量已由2016年的7亿元至增加一倍2021年41亿元，复合年增长率为41.1%；预定2025年和2030年，美国市场体量将分别达到149亿元和491亿元，呈现快速的发展局面；其里面癌症里面风受控、以前口内以前诊的今后美国市场空间预定将最多服药个人兴趣行业，预定沦为餐饮业的发展的最初能量。

但遗憾的是，十一世之子遗传物质已经意味着营业额。2019-2021年，十一世之子遗传物质归属于母母公司股东的净收益并列-261.12万元、-9,204.26万元和-6,847.84万元。可以看出，该司近三年累计倒闭1.6亿元。

对此，十一世之子遗传物质阐释道，欧洲各国癌症精准医疗生物医学遗传物质检验起步以前于，目前为止主要运用场景系为癌症病人载体及免疫治疗透过预示诊断服药个人兴趣，之外主要免费及厂商已经进入医保，外科使用目前为止主要集里面在大型三甲养老院及癌症专科养老院，美国市场百分比共存较小增加空间，现阶段餐饮业营业额能力也普遍较强。

合作开发费用率略高于同餐饮业可比并购母公司增长速度

2019年-2021年，十一世之子遗传物质合作开发费用并列7,723.04万元、11,751.05万元和13,146.22万元。虽然报告两星期合作开发费用不断增长，合作开发费用率也维持在较高低水平，但仍略高于同餐饮业可比并购母公司增长速度。

十一世之子遗传物质阐释，主要因为泛改嫁、燃石医学、Guardant Health都已经在美股并购投资者，合作开发资金相对母公司更为充沛。

近些年来，预示着欧洲各国科技产业餐饮业跨越式的发展和后果资本大量涌入，癌症生物医学遗传物质检验餐饮业的发展迅速，业内母公司年初开展受控投资者、大力让路系统设计合作开发、不间断加大学术首创、不断诱骗接口途径，美国市场相互竞争趋于激化。

十一世之子遗传物质在下文里面也提醒投资者，如果今后母公司不能不间断开展系统设计创最初和美国市场开拓，有可能面临厂商免费市价承压、餐饮业权威削弱、经营营业额下降的后果。

毛利率年终3年下降

从财务样本的本质来说，该司毛利率下降的后果也值得关心。

2019年-2021年，十一世之子遗传物质的行业毛利率（加进股份支付）保持在较高低水平，并列70.25%、68.47%和67.89%。但同时，也可以看出这一数值在逐年下降。

此外，该司行业毛利率发生变化主要受餐饮业相互竞争持续性、厂商美国市场表现、销售市价发生变化、检验氢化自产市价、测序仪生产量运输成本等因素的冲击。

十一世之子遗传物质坚称，如果今后上述冲击因素发生重大险恶变化，发行人毛利率将会面临下降的后果，从而对营业额能力也造成险恶冲击。

母公司减值的后果也须要请注意。2019年-2021年，十一世之子遗传物质入股广州十一世之子医检、欧洲地区十一世之子和广州印裔医检，分别构成母公司1,276.99万元、409.40万元和291.96万元。其里面，广州十一世之子医检、广州印裔医检报告两星期分别计提母公司减值622.84万元和291.96万元。

如果上述母公司今后一直共存减值迹象且经测试者须要确认减值严重损失的，则将对十一世之子遗传物质当期收益低水平产生险恶冲击。

采写：南都湾财社女记者张志凤