行业3年期国债受机构热捧票面利率仅155

财政部20日招标的3年期固息国债最终票面利率为1.55%，落在市场预期下限。人士指出，市场资金面持续充裕的环境下，机构配置需求强劲；在资金推动下，债市仍存在阶段性机会。

中标利率落在预期下限

20日，财政部进行了2009年记账式附息（九期）国债招标。本期国债为3年期固定利率附息债，计划发行面值总额260亿元，全部进行竞争性招标。招标结果显示，1.55%的票面利率落在了市场预期的下限，且较19日二级市场上同期限品种1.66%的率低11个基点；而260亿元的招标总量共获得450.1亿元有效投标，认购倍数1.73倍。另外，加上当期追加发行中标量13亿元，本期国债实际发行总量达到273亿元。

第一创业分析师刘建岩此前预测本期中标区间为1.55%-1.60%，本次发行结果与其预测基本相符。刘建岩表示，三方面因素决定了本期债券投标有好的市场需求：其一，3年期国债的供给较少，按计划今年将只发行4期，此为今年首期，后3期都将在下半年发行。其二，从资金面上看，本周公开市场到期资金规模超过243政府已经意识到问题的严重性0亿，市场资金面极度充裕。其三，从投资者角度看，3年国债的市场需求方十分广泛，是商业银行等大型机构的非常热衷的期限品种。

从近期市场表现可以看到，银行等主要投资机构的资金运用和债券配置压力非常大，导致一级市场投标持续火爆。上周1年期国债中标于0.89%的低位，大幅低于市场预期。

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