李宁02331调研

> 李宁上半年亏损降九成 运动品牌频传捷报 14:14:09 王敏杰

8月13日，李宁（02331，HK）发出了上半年财务报告。根据公告，在去年同期亏损了5.86亿元后，李宁今年上半年亏损大幅减少94.98%至2941万元。

很长一段时间，李宁的经营似乎始终跟不上几大运动品牌整体的步骤。在运动品牌订货会数据乃至盈利逐步好转时，市场还在议论李宁的变革是否有效。不过，现在看来，尽管姗姗来迟，但其亦在努力回归。

在这之前，安踏（02020，HK）和361 （01361，HK）已率先公布上半年业绩，数据较靓丽。业界表示，眼下市场对于运动品牌的发展持乐观态度，跑步、骑车等运动风的兴起，也进一步刺激了市场的回暖。

李宁亏损大降

数据显示，截至2015年6月30日止的六个月，李宁实现收入36.41亿元，较去年同期上升16.1%。其中，李宁牌鞋类、服装、器材配件以及旗下红双喜品牌等均实现了收入的增长。

于2014年下半年起，本集团业务就已经进入了稳步上升的阶段，无论是经销商的订购会订单吊牌价或是自营店铺的同店销售均获得了同比增长，这些因素使本集团在收入方面录得双位数的增长比例。 公告表示。

值得注意的是，《每日经济》翻阅此前的公告，截至2014年，李宁连续3年亏损，亏损额已达31亿元。在市场猜测其何时才能扭亏为盈时，此次我国制定实施了一系列政策措施公布的亏损大降超过九成。数据显示，李宁今年上半年公司权益持有人应占亏损为2941万元，而去年同期为亏损5.86亿元。

就在本月8日，继职业经理人金珍君退出、创始人李宁回归后，李宁又宣布了重启品牌口号 一切皆有可能 ，并表示，公司将从传统的体育装备供应商，转变为 互联+运动生活体验 服务提供商。

李宁的互联+，本质上利用互联构建数字化的生意平台。这意味着消费需求数字化、消费者数字化、渠道数字化、营销数字化、产品数字化，透过每个点的数字化触动整个面的数字化。 鞋服行业独立评论员马岗表示。在他看来，从国内的互联人口看，消费者数字化基本完成，难度是李宁的渠道、营销和产品的数字化，通过这些数字化把消费者吸纳到李宁的数字化生意平台上。

截至2015年6月30日，李宁牌常规店、旗舰店、工厂店及折扣店的销售点数量为5745间，较2014年12月31日净增加119间。经销商49家，较2014年12月31日净减少2家。

运动品牌频报捷

8月11日，361 公布了上半年的经营情况。报告显示，截至今年6月31日，营业额同比增长5.7%至22.08亿元，净利同比增长22.3%至2.70亿元。

361 上月公布的2016年春季订货会公告显示，在批发金额方面，春季订单较去年同期增长15%，鞋类的订货量亦上升12%，平均售价上调6%，服装订货量及平均售价亦分别增长7%及6%。

8月5日公布半年报的安踏实现收益51.1亿元，同比增加24.0%；净利润9.65亿元，同比增长20.2%。同日公布的2016年第一季度订货会情况显示，安踏品牌产品（包括儿童体育用品系列）的订单金额（按批发价值计算）按年录得低双位数的升幅。

截至发稿，还有特步（）、匹克（）以及中国动向（）尚未公布中期业绩。不过，根据此前的订货会情况，这些品牌亦已进入回暖状态。以中国动向为例，其2016年第一季度订货会订单总额（按批发价格计算）与2015年同季相比录得中（10%至20%）的增长 。

中投顾问轻工业研究员朱庆骅告诉《每日经济》，2015年运动品牌行业的复苏情况将较为乐观， 在体育市场大发展的情况下，一些实力较强的本土运动品牌都具备竞争优势，实力稍弱的也有机会弯道超车。

事实上，加盟的不仅本土品牌，还包括耐克、阿迪达斯等国际品牌。阿迪达斯上周公布的数据显示，剔除汇率因素后， 2015年上半年，大中华区销售增长20%，其中2015年第二季度大中华区则是实现了19%的两位数增长。强劲的外来竞争者还在增加，近日，美国第一时尚运动品牌斯凯奇就同奥康达成合作，后者将大力拓展前者的门店。

在自身早前传出刘晓庆和男友到美国结婚的消息时模式转型的同时，本土品牌也要重视国际品牌的进一步冲击。未来，那些有明显品牌个性、有专业基础的品牌增长空间会比较大，形成强者愈强、弱者被淘汰掉的局面，整个行业的集中度会进一步加强。 一位机构人士指出。

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